1. 节前注意好这四个方向！

上周五和昨天的市场情绪连续跌破冰点，在“物极必反”的规律下，今天早上开盘情绪基本是当天情绪的最低点，早上市场顺势低开后维持震荡，创业板指下午震荡走低收阴，沪指震荡走高收涨0.54%。根据量化统计，今年沪指在出现3连阴后，次日反弹的概率达到了80%左右。截止昨天，沪指已经连续收了三根阴线，今天则如期反弹。

板块上，以油气产业链、绿电产业为核心的涨价资源股强势回归，在它们的带动下，全市场情绪回暖；而缺乏业绩逻辑的消费板块则被按回原点。

情绪上，涨跌停比是87:23，市场回归理性。不过成交额却出现急剧缩量，今天只剩下1.03万亿，据说是由于算法耗电量较大，量化基金的动作可能也会受到限制，虽然目前还未被证实，但今天成交量突然比昨天萎缩近3000亿，不由让人多想。除了量化交易的影响，还有就是节前资金已经不太想参与了；如果明天市场继续大涨，维持住目前的涨停连板，那就得需要比今天更多的资金入场显然，这可不容易啊！

在此背景下，如果想操作的话，不妨往这几个方向去思考：低吸绿色电力，煤炭和天然气板块，光伏、锂电，低位的医药或消费。

总之，明天是节前取钱最后一天，开盘和尾盘或是抛压最重的两个时间段，就看市场能否顶住抛压，在操作上一定要谨慎些，为十一节后展开布局做准备！

2. 涨价资源股

今天市场表现最强的是已经泥沙俱下式大跌两天的涨价资源板块，其中油气产业链、绿电、煤炭等板块再度飙涨。

（1）油气产业链

油气产业链是今天市场领涨的核心板块，潜能恒信、新潮能源、惠博普等纷纷涨停，就连中国石油、中国石化这种超大盘子的权重也是大涨，这也是助推沪指站上3600点的一个较为重磅的因素。

消息上：布油期货价格大幅上涨，今天直接突破80美元，创本轮疫情以来新高，并接近上一轮油价高点，创本轮疫情以来新高，并接近上一轮油价高点。

从历史规律来看，国内油服板块有个景气分界线：国内原油开采成本是60美元，如果油价能持续稳定于60美元上方，那么国内油服产业链景气度将大幅提升。

从今年二季度以来，原油价格稳定在60美元上方已经接近半年，油服产业链景气度在持续改善。在当前油价将维持高位背景下，油服板块值得留意。但油服板块一般适合低吸，谨慎追涨！

（2）煤炭

其实煤炭板块属于结构性错杀板块，目前市场主要担心无差别式限电对公司产生负面影响，但目前煤炭发电依然是主流发电，全世界都在围剿煤炭，在很多国家火电还是主流，其它能源一时半会儿替不上来，煤价自然是应声涨。

国内煤炭企业下半年也并没有因为能耗双控而产能受限，价涨而产量不变，所以煤炭板块还有上攻的动力。但就像我昨天在《暴跌原因找到了！》讲的：接下来要谨慎对待这些涨价资源股的反弹。所以对于煤炭板块，我们需要做低吸做短线，反抽就要走人。

（3） 电力产业链

今天电力产业链再度大涨，华电能源、节能风电、桂东电力等多股涨停。电力板块算是区域性错杀的板块，因为限电主要集中在青海、宁夏、新疆、云南、两广等之前说过的一级预警省份，而其他地区并不存在持续无差别限电的逻辑，所以在一级预警省份之外的公司，被错杀的可能性比较高。

另外，部分公司近期也陆续公告明确不受限电限产影响，这部分公司将最终受益于产品价格的上涨。

至于绿电产业链，在国内能耗双控背景下，国家鼓励超额完成激励性可再生能源的地区，超出最低可再生能源电力不纳入该地区的能耗考核，并且开启了绿电市场交易，绿电需求被大幅刺激，尤其是绿电运营商迎来重估。操作的角度来看，明天绿电再要保持今天的辉煌盘面很有难度，所以大家心里要是有底！

3. 值得注意的：

（1）白酒

昨天白酒等消费板块在资金的避险、消费基金经理调仓换股及量化交易等因素的驱动下，开启了爆发。但就像我昨天讲的：从中秋国庆的动销数据来看，白酒的数据并不亮眼，并且略微低于预期，三季报业绩中规中矩并不能支撑板块大涨。

于是，今天白酒低开后快速被摁，昨天新高的迎驾贡酒快速被摁在地板上了，显露原型，贵州茅台、五粮液同样大跌。不过在资金高低切换的背景下，白酒等消费板块可能还有阶段性表现，可以做波段高抛低吸，但追涨就需要注意了。

（2）光伏业绩三季度前瞻

10月15日是三季报预告(有条件强制披露)的截止日期，根据往年披露节奏，国庆节后将逐步迎来业绩披露高峰。我们今天主要来看光伏产业链三季度业绩预测。

1）逆变器：

据关总署数据显示，8月中国逆变器单月出口额4.9亿美元，同比增61.9%，环比增21.9%，单月新高。逆变器出口数据高增，显示海外装机需求继续高景气。

另外，上能电气、固德威三季度净利润同比增速最大，分别达到147.6%、112.2%，其他厂商如锦浪科技、阳光电源净利润增速同样明显，这也说明逆变器行业在三季度盈利确定性较好。

2）硅片、组件：由于三季度硅料价格上涨，导致硅片和组件的成本较高，因此三季度的业绩相对较差。

硅片：保持高增长，但环比利润增速有所下滑。中环股份、上机数控同比分别增长135%和110%，隆基股份同比增长27%，保持较高增速；而中环股份和上机数控的环比增速均下滑20%左右，这说明硅料价格上涨对公司的业绩有负面影响。

组件：公司分化较大，东方日升扭亏，天合光能同比和环比增速都保持较高的增速。

3）硅料：受益于硅料持续上涨，通威股份和大全能源的业绩相对较高，环比利润增速在37%和23%。

自年初以来，硅料价格不断上涨，当前价格相对年初已经上涨150%，硅料公司的利润提升比较明显，由于多晶硅属于高耗能行业，目前硅行业也被限产，因此短期硅料的价格易涨难跌。

4）玻璃、辅材：保持相对稳定的增速

玻璃方面，旗滨玻璃和福莱特的同比分别为95%和53%，保持高增速，但环比表现相对较弱，分别增长5%和27%，主要是三季度玻璃价格下滑明显，影响公司整体利润。

辅材的业绩分化也相对明显，胶膜核心公司福莱特同环比都比较稳定。福莱特同比和环比几乎没有增长，其他公司的分化也相对明显。

整体来看，从光伏产业链中逆变器分支是环比增速最好的环节；而硅片、组件由于硅料上涨，成本压力较大，利润相对较差。光伏玻璃由于三季度价格玻璃价格下滑导致环比业绩增速一般。硅料企业由于硅料价格上涨因素使得三季度环比净利润提升。

整体来看，节前还剩两个交易日，操作难度加大，不妨留出时间来思考节后市场，如果资金回流，谁将成为最大赢家！

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