2.  医药医疗

今天市场热点很乱，高景气赛道股继续回落，医药医疗板块继续反弹修复，新冠检测、中药、CRO等分支方向纷纷走高。

（1）新冠检测

今天新冠检测板块强势走在前排，易瑞生物、安旭生物、奥泰生物等纷纷涨停。今天是炒新冠检测有两个原因：

①新冠检测试剂等相关上市公司2021年度业绩公告大幅预增，热景生物预计实现净利润20亿元—23.5亿元，同比增长1684.65%—1996.97%；明德生物预计盈利13亿元—15亿元，同比增长177.23%—219.88%...②确诊病例持续增加，全球新冠病毒检测试剂盒的需求因此激增。

新冠病毒不断变异，新毒株传播力越来越强，各国很难再采用类似之前的封锁边境等高压措施，疫情防控常态化将成为不得不选择的路。而防疫常态化意味着新冠检测的高需求将在接下来很长一段时间内得到延续，这也给新冠检测相关公司提供了强有力的业绩支撑。

要是做这个方向的话，不妨留意那些拥有新冠自测产品及海外认证的公司。因为新冠和检测行业本身技术门槛一般，市场竞争加剧可能会导致茶农价格大幅下降，相比之下，居家自助式检测产品、检测产品出口业务将更受益。

（2）CRO

今天CRO迎来超跌反弹，雅本化学、特一药业、众生药业涨停。目前市场对CRO行业的担忧主要集中在：市场担忧新冠订单后，CRO行业2023年后业绩增长可能降速。不过当前CXO平均市盈率已经到了近10年来估值的最低值，安全系数被打开。

同时，1月下旬开始进入业绩预告披露窗口，目前医药CRO依旧是业绩增速最快，基本面、业绩超预期的板块。业绩能维持高增速的会有更好的修复空间，因此，这一方向接下来还有反复修复机会。

（3）中药

今天中药板块继续活跃，亚宝药业、众生药业、新天药业等纷纷涨停。关于中药板块的板块逻辑及后续操作，可以参考《政策频出，这个行业的变革来了！》、《宁王暴跌，锂电板块还有救吗？》、《完美收官！2022年看这里！》等文章。

3.  值得注意的：

（1）猪肉

今天猪肉板块今天开启爆发模式，仙坛股份、湘佳股份、金新农等股纷纷涨停，3000亿猪茅牧原股份也大涨超5%。虽然临近春节传统猪肉消费旺季，但今年旺季不旺，猪价仍然在跌，很多地方的价格跌到每斤8元以下；全国生猪出栏均价更是全线下跌。不过猪肉股票已经不跌了，股价走势走在基本面改善之前。

猪肉板块想要想要持续走高，跟后期猪肉价格的走势息息相关，不过当前市场对此意见分歧很大。不过我更倾向这个说法：本轮猪周期的价格拐点预计在2022年4月到6月，在一季度猪价较低的背景下，生猪去产能有望加速。

为何这么说？以往猪周期，猪价都会经历两次下跌。

①第一次猪价下跌：在经历一轮大幅下跌后，部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态，养殖意愿下降，使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点，这是第一轮猪价下跌时的特征。根据2021年7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看，猪价已经度过了第一阶段下跌。

②猪价二次探底：目前猪价正处于等待生猪产能的减少后，供需重新回归平衡的第二阶段。由于能繁母猪产下仔猪再到商品猪需要10-11个月的时间，因此生猪的供应减少要比能繁母猪的供应高点滞后10-11个月。根据以往猪周期来观测，对应的猪价底部震荡周期约在10-12月区间。因此，猪价真正回暖可能还需要等到2022年第二季度，也就是说，本轮生猪周期的价格拐点预计在2022年4到6月份。

总的来说，从历史规律来看，每次猪周期的底部都会出现两次猪价大幅下跌，猪价会出现两只“脚”。第一只脚的下跌，对应的是能繁母猪供给的高峰，然后母猪供给开始大幅减少；第二只脚的下跌，对应的是生猪供给的高峰，然后生猪供给开始大幅减少。在猪价第二只脚的下跌见底之后，猪价开始新一轮上涨，而猪板块一般在猪价第二只脚下跌见底之前见底。

当下离二季度不远了，可以开始留意这一方向的低吸机会了。

（2）地产

今天动物保健产业链直接杀出来，涨幅达2.55%，直接导火线是：近日，农业农村部关于印发《国家动物疫病强制免疫指导意见（2022—2025年）》。要求强制免疫动物的疫病群体免疫密度应常年保持在90%以上，畜禽免疫密度达到100%。

另外，动保行业还有一个政策节点临近：2020年4月印发的《兽药生产质量管理规定(2020年修订)》，要求所有兽药生产企业均应在2022年6月1日前达到新版兽药GMP要求。

GMP也叫《药品生产质量管理规范》，是药品生产和质量管理的基本准则。如果企业的GMP体系不达标，则将会被淘汰出局。

据最新资料显示，2021年11月底，在1600多家动保企业中，不到190家通过新版GMP测试，通过率不足12%，能在2022年5月之前能通过测试的企业估计不到1000家。低通过率意味着行业产能将迎来一轮出清，而竞争对手变少，对于动保行业的头部企业来讲是一件好事。

如果产能出清，会给动保行业和企业怎样的影响？

目前动保行业市场约500亿元，按照1600家企业测算，平均每家企业的市场份额约为0.3亿元。在新版GMP实施背景下，如果最终有900家企业通过，则意味着平均每家企业将分到0.55亿元的市场份额，增加了83%的空间。而被淘汰的700家企业对应的市场份额约为182亿元，也就是说，大概有37%的市场空间会被空出来。那些通过测试的动保企业将承接这部分市场，行业集中度有望提高，头部的动保企业将享受到行业集中度提升带来的红利。

整体来看，市场市场回暖！

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