1.  市场赚钱效应不错​

虎年的第二个交易日，市场再次巨震，上午市场贼差，创业板更是像大跳台似的一路下行，好在下午回血了：

指数波动大，沪指早上一度失守3400点，主要是由于锂电池跟白酒的拉胯带来的，下午深V翻红；创业板被宁德时代、药明康德等股给带崩了，一度重挫逾4%，下午回拉。不过尽管主要指数下跌，创业板指跌势猛烈，但盘中上涨的个股可不少，超7成股上涨，中位数涨幅1.45%，旅游、煤炭、冬奥概念等板块涨幅居前，赚钱效应还可以。

环顾整个市场，春节前最后一天是情绪最低点，今天午间是情绪次低点，这两个情绪低点铸就了沪指的两只脚。目前看，沪指本周再次低于这两只脚的概率已经不高了，难免震荡，但情绪最差的阶段算是已经过去，算是一点安慰。

对于接下来的操作策略，我在昨天《喜迎开门红，谁是主线？》一文中对市场做了个定义：当前市场处于在弱势筑底阶段初期。而弱势筑底初期的市场一般会表现为：市场的涨跌节奏特别快。

这时我们的操作节奏就很重要了，比如昨天被资金顶了几十个涨停的基建板块，今天冲高回落，这个时候追高就容易难受几天了。（我在昨天提醒基建今天会有分化风险，市场也确实这样演绎了，这就是市场预期内的弱势格局，资金风险偏好低，涨跌变换过快）

接下来应对策略还是昨天讲的：跌买涨跑，快进快出，反反复复操作。在具体选择上，可以往这几个方向去：

①短线妖股的连板博弈。没有主线的弱势震荡行情比较容易出妖股，因为大量热钱没地方去，就会集中到一些高辨识度的票上。不过连板股的跌停规模扩大的话就要小心了。

②赛道股。今天持股/基体验不是特别好的朋友，主要是因为赛道权重股下跌幅度较大。现在资金对赛道股没有大兴趣，利好基本都是短期好的减仓机会，所以手上拿着这些股的朋友，最近的确会比较难受。但万事都有解决方法，以新能源为首的赛道股被重锤的同时，碳酸锂价格还是比较强势。意味着虽然赛道股的大势已去，但期间还是会有超跌反弹。

③大宗板块、基建板块、疫情受损板块（机场、航空、旅游）：对于这类板块，我依旧坚持昨天的观点：目前大盘整体处于弱势震荡趋势，上涨的板块也只能当做短线超跌反弹里的机会，别总想找什么超级大行情，大题材目前还未出现。

总的来说，在这个阶段，一定要以短线见底抄底为主，赚钱就跑，快进快出。

2.煤炭

今天煤炭板块强势走强，安源煤业、晋控煤业、神火股份等纷纷涨停。消息上：国内期货夜盘黑色系全线收涨，动煤涨8.66%，焦煤涨5.9%，焦炭涨2.86%...

动力煤期货涨幅近9%，原因主要有三个：①在油价、天然气上涨的影响下，国际煤价大幅上涨并创新高；②印尼再度传言停产；③春节期间，部分煤矿放假或维持单班生产作业，供应面有所紧缩，动力煤价格近日偏强运行。

至于煤价上涨幅度会有多大？受制于电厂高库存、印尼出口逐步恢复以及节后供给回升，煤价后续的上涨幅度不会特别大。而且随着煤炭定价机制改革的推进，煤价将逐步向长协价靠拢，所以长协占比较高的煤炭企业更占优势。

我在1月21日《市场跌到底了？》一文中也讲过长协占比较高的煤炭企业，业绩将更加稳定。

另外，2021年12月3日，发改委制定并公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。与过去的长协机制相比，2022年的长协机制主要有三点不同：①上调基准价，长协基准价上调至700元/吨，比2017年以来执行的535元/吨基准价，上调近31%；②明确价格浮动区间，价格浮动介于550-850元/吨；③煤炭长协签订范围扩大，核定能力在30万吨及以上的煤气原则上均被纳入签订范围。

煤炭长协价是采取“基准价+浮动价”的定价方式，浮动价取决于现货价格的涨跌情况。也就是说，2022年长协机制修订后，长协价格将有所上涨，对长协销售占比更高的煤企更加有利，其业绩持续性和稳定性更强。

3.值得注意的

（1）绿色电力

今天绿色电力板块从-0.7%持续拉升到2%收盘，算下来，已经从节前的最低点涨上来7%了。从基建的角度来说，绿色电力属于稳增长、扩基建的重要一环，昨天也跟随基建板块上涨，今天跟随基建板块冲高后震荡，至于后续的话，基本就是跟随传统基建板块同向震荡。

（2）水泥

今天，水泥板块继续走高，直接导火线是：2月7日，长三角水泥熟料价格调涨6%。

此次水泥价格上涨的原因主要有两个：①春节后开工需求向好，水泥需求增加；②春节前水泥企业普遍在执行错峰或停窑检修，考虑到冬奥会期间对环保的高要求，水泥企业将继续错峰生产或限产，这样一来短期水泥产能增量有限，价格继续趋强运行。

那，2022年水泥景气度能否继续维持？

为应对我国经济发展面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，2021年12月中央经济工作会议重提“以经济建设为中心”，强调要“适度超前开展基础设施投资”。也就说，2022年经济的主要方向就是稳增长。

在经济稳增长背景下，2022年1月以来，全国各地重大项目密集开工，截止春节前全国各地合计开工重大项目已达5608个，投资总额达4.2万亿，高于2021年1月的近2.9万亿总投资额！

受益于此，国内水泥市场需求开始逐步回升，同步带动水泥价格走高，景气度触底回升。再者，节后的三季度均是开工旺季，直到三季度，水泥的下游均会抓紧备货，对水泥价格形成支撑。因此，这次水泥价格有望强势至二季度底。

除此之外，水泥是排放量最大的行业，在碳中和的政策下，2022年水泥有望纳入全国碳交易市场。小企业将被迫减产或购买碳汇，迫于成本压力，小企业将逐渐被清出；而那些产能利用率高、排放更低的水泥龙头企业将承接这部分市场份额，溢价能力也将获得提升。

因此，水泥板块既有困境反转逻辑，也有龙头集中度提升逻辑，相当加了双重保险。

（3）宁德时代&药明康德

1）药明康德：据国商务部工业与安全局(BIS)宣布将33个总部在中国的实体列入所谓“未经核实名单”，在名单中，CDMO公司药明生物和药明生物(上海)在列。受此消息影响，今天港股药明生物重挫22.77%，并暂停交易；港股药明康德跌幅超10%，药明康德A股跌停。

2）宁德时代：今天以宁德为首的赛道股领跌，市场主要在担心这几个问题：①中美关系紧张，市场担心宁德供不进美国和美国断供芯片，但宁德时代回复太扯；②双碳放松；③流动性收缩，成长股杀估值。