1.  市场情绪企稳

昨天普反之后，今天市场又锤了下来：沪指围绕零轴震荡勉强收红，是个弱分歧；创业板指数由于受到宁德时代、药明康德的拖累，重挫2%，失真。全市场超6成股下跌，涨停68跌停8，赚钱依然不容易。

板块上，此前大涨过的新基建（数字经济）、老基建开始分歧，资金不敢往上顶，资金往相对低位或低估值的旅游、养殖业、煤炭板块靠拢，上午脉冲过的几个板块（三胎、经济复苏线、绿色电力）成功封住涨停的个股均不超过两只，发散不坚决，说明活跃资金进攻犹豫，态度谨慎。

这样一来，我们就需要警惕这两个风险了：

1）新老基建在今天分歧，明天大概率会迎来一波更大的分歧，对市场情绪会有所压制。

2）接下来还有两个宏观事件需要注意：①今天晚上将公布美国最新的CPI数据，直接影响市场对美联储政策的预期、影响美债收益率；②机构比较关注的国内1月份社融数据，将在这两天随时披露，如果社融数据不及预期，也将影响国内的宽信用预期。

由于当下市场存在以上隐忧，所以我们不得不谨慎，那些已经获利板块，可以考虑减仓了。等到这些靴子落地之后，市场风险才能得到充分释放，活跃资金才敢重新寻找有逻辑的板块，到那个时候再找机会加回今天减掉的仓位也不迟。

整体上看，今天市场的表现依旧符合我最近两天在《反转开启？》、《注意这个信号!》等文章中的预判：当前市场处于弱势筑底阶段，板块涨跌转换过快。因此，我前几天讲的操作节奏依旧生效：跌买涨卖，快进快出，反反复复操作。

在这种弱势筑底阶段，板块基本都处于轮动震荡行情，大概率会是涨一天跌一天，好的话就是涨几天再跌，如果格局的话，利润回吐是大概率的事情。所以我们需要秉持一个短线原则：买在启动日，接下来如果出现分时走弱就走；如果表现强势就持有，直到出现走弱。

至于具体的操作，依旧可以参考我之前讲的三大方向：

①短线妖股的连板博弈。没有主线的弱势震荡行情比较容易出妖股，因为大量热钱没地方去，就会集中到一些高辨识度的票上。不过连板股的跌停规模扩大的话就要小心了。

②赛道股。虽然赛道股的大势已去，但期间还是会有超跌反弹。但每一轮赛道调整都会迎来一轮大洗牌，洗牌之后赛道与赛道之间、赛道内部个股之间一般都会出现分化，有逻辑的板块会受到资金的青睐。在操作上，大跌左侧抄底、反弹就跑为主要策略。

③趋势板块：比如大宗板块、基建板块、疫情受损板块（机场、航空、旅游。

最后还是要强调一点：目前市场正处于弱势筑底阶段，市场的涨跌节奏会特别快，在操作上一定要快进快出，别把预期放太高！

2.猪肉

今天猪肉板块全天走强，巨星农牧、新五丰、傲农生物等股纷纷涨停，牧原股份、新希望等股涨幅居前。驱动上：

①猪肉板块近日持续走高，随着猪价持续下探，上市公司业绩预告如期亏损，市场押注行业有望迎来反转；②猪粮比价已进一步跌入二级预警区间，国家将视情启动猪肉储备收储工作。

春节之后，猪肉的需求大概率要转弱，猪价可能会下跌，行业加速去产能。我在1月10日《注意这一板块》中讲过：在一季度猪价较低的背景下，生猪去产能有望加速。

回顾历史上的猪周期，猪价都会经历两次下跌：

①第一次猪价下跌：在经历一轮大幅下跌后，部分猪养殖户进入盈亏平衡、不赚钱的状态，养殖意愿下降，使得能繁母猪数量开始减少。第一轮猪价下跌对应能繁母猪供给高点，这是第一轮猪价下跌时的特征。根据2021年7月能繁母猪存栏量首次环比下降来看，猪价已经度过了第一阶段下跌。

②猪价二次探底：猪价正处于等待生猪产能的减少后，供需重新回归平衡的第二阶段。由于能繁母猪产下仔猪再到商品猪需要10-11个月的时间，因此生猪的供应减少要比能繁母猪的供应高点滞后10-11个月。根据以往猪周期来观测，对应的猪价底部震荡周期约在10-12月区间。

总的来说，从历史规律来看，每次猪周期的底部都会出现两次猪价大幅下跌，猪价会出现两只“脚”。第一只脚的下跌，对应的是能繁母猪供给的高峰，然后母猪供给开始大幅减少；第二只脚的下跌，对应的是生猪供给的高峰，然后生猪供给开始大幅减少。在猪价第二只脚的下跌见底之后，猪价开始新一轮上涨，而猪板块一般在猪价第二只脚下跌见底之前见底。

当前猪价已处于二次探底阶段，按照近期去化节奏来推演，产能将在三季度见底。届时，行业将迎来新一轮的猪价周期性上涨。

3.值得注意的

（1）旅游

今天旅游板块开盘便拉升，凯撒旅业、天目湖、众信旅游等股纷纷涨停。消息上：据说出入境大厅开放换护照业务，冬奥热潮，国内旅游业快速恢复，国际航线破冰，以及数字藏品带来景区的价值重估等都是催化因素。

虽然国内旅游业继续处于冰封状态，但资金已经开始博弈疫情结束后的行情，餐饮、航空、免税等板块都有资金流入。如果疫情管控放松，那么我在周二《反转开启？》、周三《注意这个信号!》等文章中强调过的疫情受损板块（机场、航空、旅游）均有望受益​！

（2）格力电器：

MSCI成分股调整，重新调入格力。目前内资是看不上格力，但外资喜欢。总的来说，是个利好。

（3）有色

今天大宗商品中的铝和铜新高，所以资金又跑进来炒周期股，相关概念股都嗨了。当前正值新能源等热门赛道又开始估值回归，资金又开始考虑周期、商品相关概念了。

（4）电力

今天，《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》发布，文件主要有四个方面的要点：①发展目标兼顾能源革命和能源安全；②完善和推广绿色电力证书交易；③提升对可再生能源电力的输送和消纳能力；④风光大基地，光伏治沙。这样一来，明天相关概念股又可以看​一波反弹了。

（5）稀土

今天，稀土板块也一度走高，稀土矿个股在上午普遍冲高了两个点，但受大盘拖累，还是走下来了。

而且据中午的最新产业消息，稀土价格在最近几天加速上涨，再创本轮新高。以轻稀土价格为例，本周二至周四，日涨幅分别为1.5%、1%、2.1%，节后累计上涨超6%，近一个月累计上涨17.8%，创近两年新高。当前轻稀土价格同比去年初累计上涨107%，当前创近两年新高。

抛开个股走势，单就产业景气来看，稀土的确是高景气状态。