1.  遭遇黑天鹅的一天​

极为特殊的一天：

今天10:20之前，大盘还是以震荡为主，盘面上各题材板块表现还算活跃。但随着俄乌态势升级，恐慌盘全涌出来，10:20之后大盘一路回落，创业板指数一度跌幅3.3%，本来创业板指数在二次探底后于昨天放量上涨，多方开始发力，从技术上看是比较良性的开端，但由于受到俄乌事件升级的黑天鹅影响，多方的进攻节奏被打断了，有点可惜了。

同时，很多板块和个股都跟随回落，除了黄金、原油、农业、军工这些避险品种稳住（它们都是资金的肌肉记忆），其他板块整个下午波动都很大。

整体上，今天是黑天鹅带来的巨大亏钱效应的一天。不仅仅是A股，全球的资本市场都受此事件影响而大幅回落，俄罗斯RTS指数跌破50%，俄罗斯MOEX跌破45%，美股各大期货指数也纷纷跌破2.5%。而且现在各种传闻都有，最靠谱的是乌克兰的军事设置被洗了一遍，其他的还都只是传闻，大局势未定，还有大量的信息变量会持续发酵。

反馈到A股上，接下来的每点信息都有可能扰动市场。因此，目前任何框架对市场走势的预判，都是无效的。起码得等到这场战争差不多了，市场获得足够的信息之后，市场交易才能重归自身逻辑里。我们现在能做的，就是静待事态发展，保护好自己的本金，留得青山在，不怕没柴烧。

2.油服

在乌克兰东部局势持续发酵之际，油气板块成为了市场关注焦点之一，油服板块直接拉起，恒泰艾普、准油股份、贝肯能源等纷纷涨停。直接导火线：①美国将对负责建设北溪2号天然气管道的公司实施制裁；②摩根大通预计俄乌危机将推动第二季油价飙升至110美元。

关于油服板块的逻辑，我在2月22日《注意这个信号！》一文中已经讲过：目前，原油的基本面很强，主要体现在三个方面：

从需求端来看，据OPEC在2022年1月份月报中预期，2022年全球原油需求量有望达到100.79百万桶/天，超过2019年100.1百万桶的需求量。

从供给端来看，作为球第二大产油国的俄罗斯，与乌克兰的地缘政治因素也加大了原油供应下滑的风险。

从库存来看，2021年底全球原油的库存水平已经接近五年均值水平，欧美的库存减少近500万桶，成品油需求创下纪录高位，市场持续吃紧。

在此背景下，原油全年将保持供需偏紧的格局，意味着油价大概率在未来高位运行，2022年有望突破100美元每桶。这将带动全球油气领域上游投资规模增加，推动油服行业开启景气周期。

那，油服的基本面到底如何呢？

据IHSMarkit数据显示，2021年全球油气上游投资仅为3410亿美元，比疫情前2019年降低约25%。国内的话，“三桶油”的盈利线是油价50美元以上。而21年的油价已经盈利明显，中石油的利润是900亿，而2020年才190亿，多了700多个亿。

油气投资的恢复一般滞后于油价一年的时间，所以22年必然会是油服行业扩张的大年。

回顾上轮油价，从18年初65美金左右上涨到10月份85美金见顶回落，但是油服的股价却未止步于此。19年油价中枢维持在64美金中枢水平，比较平稳，但是油服标的股价19年全年表现亮眼，中海油服和杰瑞股份涨幅分别达到126%和148%。说明油服股价明显滞后于油价，且持续性更强。

而且目前，国际三大综合性油服龙头业绩已经出来，环比明显改善。斯伦贝谢2021年实现净利润18.81亿美元，同比增加117.9%；哈里伯顿2021年实现净利润14.57亿美元，同比149.5%。

国内油服行业处于快速发展阶段，各企业也逐渐具备领先世界的装备技术能力，是个值得关注的方向。

在当前油价将维持高位背景下，油服板块值得留意。但油服板块适合反复做高抛低吸，而且今天爆发后，明天这些避险品种估计会有不小抛压！

3.值得注意的

（1）稀土

稀土概念股在今天上午开盘后延续了上涨趋势，开盘就大幅冲高，日内一度平均上冲了3%，但由于市场泥沙俱下，稀土概念股也难独善其身，回落到5日线下方。

整体来看，从2月9日《注意这个信号！》一文至今，稀土概念股平均涨幅近10%。

由于外围局势不可控，即便稀土的产业逻辑够硬，我们也要提防外围事件进一步扩大，大盘承压回落的风险。而且在今天降低点仓位打低持仓成本，在面对后面波动也能更加从容一点。

（2）白酒

今天白酒虽然表现很差，贵州茅台、五粮液等股纷纷回撤。但最近核心酒企库存处于低位，批价稳定，动销依旧保持良性，基本面比较坚挺，还是值得留意的。

（3）新能源车

新能源车方向有个消息：欧拉停止黑猫白猫停止预订，据说是因为成本抬升的问题，售价7W起的黑猫，居然卖一台要亏上万。

新能源车上游材料涨价，这的确会影响下游的接受度，特别是低价车型本来转嫁成本的难度就大，是个重要的风险点。

（4）可降解塑料

最近，可降解塑料概念有利好出击：联合国环境大会第五届会议续将在2月28日至3月2日肯能亚内罗毕和在线举行，会上各国政府将讨论制定首个应对塑料污染的全球条约的途径。外媒认为这次大会是扭转全球塑料污染危机的最关键时刻。

此外，我国《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》也将在6月1日正式起正式实施。

目前，环境保护已成为全球发展的主旋律，各国相继推出政策推动塑料污染治理。

而我国也早在2007年就发布了限塑令，限制部分超薄塑料袋使用，随后逐步加大对各类塑料污染的限制。到了2020年，我国由“限塑”转为“禁塑”，并在年内两度发文；2021年7月印发《“十四五”循环经济发展规划》，塑料污染全链条治理专项行动成为重点行动之一。

各项政策频频出台，表明了我国在治理塑料污染方面的决心。

可降解塑料作为目前主流的解决手段，随着国内政策加速落地，可降解塑料市场需求增速不断升高。在过去5年，我国生物降解塑料消费量平均增速在20%左右，2025年国内可降解塑料的市场总需求可达到415.23万吨，是2018年需求量的9.23倍，以单价2万元/吨计算，市场空间高达830亿，市场前景广阔！

这个方向在接下来应该会有异动，但这个方向同样是不适合追高的，需要做高抛低吸！