1.  市场情绪回暖​！​

昨晚美股三大指数低开高走，今天A股也展开修复，回了一波血：

9:30—10:20，市场没有什么突发消息，大盘高开高走，随着医药医疗板块联动大涨，创业板指一度上涨了3.5%，全市场都迎来一波强修复。10:20—11:30，俄乌陆续传来消息，多头又谨慎了，受这些消息影响，大盘开始有所回落。下午开盘之后，绿色电力板块异动走强。

整体上，市场走的是强修复路线，虽然指数相比开盘有所回落，但若周末如果没有较大利空消息的话，那么下周初指数或会继续修复，毕竟目前弱势震荡的局面还未改变。

另外，我在昨天《1小时结束战斗！这个板块成了赢家！》一文中说过：等到这场战争差不多了，市场获得足够的信息之后，市场交易才能重归自身逻辑里。

对于俄乌事件，昨天应该是最激烈的时刻，昨晚西方各主要国家都表现出克制态度，对资本市场影响最大的应该就是昨天，虽然俄乌目前还不断有消息传来，但大概率对A股的影响会逐步减弱，所以资金的避险情绪也开始逐渐散去，A股在对俄乌消息脱敏后会回归到它自身的节奏上来。

当然，俄乌事件作为最近50年来最有影响力的国际事件之一，且事件刚刚发生，对资本市场的影响还是很大的，所以在昨天面对这样的事件，减仓规避不确定风险，减低仓位是正解。这样一来，在今天面对大盘冲高回落的波动也能变得更加从容。

至于接下来的行情，下周六就要开重要会议了，届时市场会进入到交易会议预期的过程中。期间可能会有不少消息出来，盘中的异动也会很多，但这种当天冲高博弈的机会，拼的就是就是手速，如果不是做T高手，还是不要博这些收益了。

总的来说，当前市场依旧处于弱势震荡阶段，继续等主线走出或者市场走出右侧趋势吧。

2.CXO

今天，CXO板块强势修复并领涨两市，诚达药业20cm涨停，美迪西、博腾股份、昭衍新药、九洲药业等龙头也集体走高。消息上：

①国家药监局药品审评中心近日就《药审中心加快创新药上市申请审评工作程序（试行）（征求意见稿）》公开征求意见。②此前中国创新药企迎来首个ODAC，这是中国创新药企登陆国际创新药舞台中央的里程碑式的标志性事件。

近三个月来，医药外包概念股出现明显调整，行业中军股药明康德自去年12月1日高点至今已下跌近30%；康龙化成在同一时间内也下跌了近30%。作为公认的高估值板块，医药外包公司既要消化高估值，另外也要缓冲外围事件带来的情绪冲击。

那，CXO板块目前正处于什么样的位置？

从行业景气度指标来看，目前CXO行业景气度依旧处于高位。

海外方面，从美国PEVC投融资角度来看，2021年美国医疗健康行业VC投资规模达到378.4亿美元，同比增长41.3%；2021年第四季度VC投资规模为75.7亿美元，继续处于历史高位水平。

国内方面，新药临床受理品种数量依旧处于上升趋势，2021年有362个1类化学和316和1类治疗性生物制品申报临床试验，比2020年同比增长73.8%，继续呈现超高速增长。从研发投入角度来看，统计成规模的A股已上市公司研发投入，2020年合计研发投入为477亿元，同比增长14.2%，继续维持较快增长；2021年1-3季度合计研发投入为335亿元，同比增长28.5%。

另外，新冠疫情在未来1-2年内大概率会常态化存在，新冠供应链将持续存在并增厚业绩，这也将是国内头部企业加速参与全球创新药生产的契机。

伴随着2021年年度业绩预告及一季度业绩持续兑现，叠加行业估值逐渐键入合理区间，板块后续有望出现修复，相关概念股有望率先进入高性价比区间，可以留意低吸机会！

3.值得注意的

（1）稀土

在今天刚开盘情绪修复之际，成为市场多方进攻的旗帜板块之一，稀土概念股几乎都创下近期阶段新高，修复力度很强。但随后由于大盘受消息影响而回落，稀土概念股也被拖累震荡回落。

对于稀土概念股的韧劲，其实我最近一直都在强调过，稀土概念股有韧劲的本质原因还是产业逻辑硬。由于在昨天打低了持仓成本，并且稀土矿强于大盘，即便下午大盘继续有所回落，对于稀土股也不必担忧，剩下来的仓位继续持有！

（2）绿色电力

今天绿色电力板块直接拉起，华能国际、宁波能源、华电国际等股纷纷涨停。对于绿色电力，1月21日绿色电力回落到山脚下的时候，我在1月21日操盘总结《市场跌到底了？》一文中提醒可以再次关注绿色电力：绿电今年基本面有望迎来量价齐升，量是交易量的提升，绿电优先安排市场化交易，绿电交易量有望稳步增长；价则是电价的上涨叠加成本的下降，绿电企业毛利率提升。

但由于当时大盘股灾式杀跌，1月24日之后的绿色电力回落到山脚下的小沟中。节后大盘止跌，绿色电力就直接开始了上涨模式，完全填补了节前受股灾拖累而回踩的坑。1月24日至今，绿色电力板块比1月24日涨上来超3%，今天更是在下午大盘震荡下成为全市场最有韧劲的板块。

这就是产业逻辑的力量。尽管市场会被波云诡谲的因素影响着，但有产业逻辑支撑的板块在大盘低迷的时候表现会更有韧劲，在大盘及市场情绪企稳之后，弹性更足。

（3）半导体设备

今天，半导体板块表现得还不错，受俄乌态势升级影响，近期大A风高浪急，机构频频跑路。关键时刻，国家大基金二期又出手了：2月21日，士兰微发布公告称，大基金二期出资6亿元，认缴士兰集科新增注册资本5.61亿元，持有14.655%股权。

大基金在近几年对我国半导体产业的推动作用有目共睹，其规模大、且主要投资芯片产业链中有待加强的关键环节，因此代表了国家意志，“稳增长”的意味浓厚。

此外，今年1月国产半导体设备中标数据亮眼；近日芯源微、中微公司披露2021年业绩高增长。种种迹象表明，半导体行业的景气度依旧处于高位。

在当前节点，半导体产业链中哪个环节更受益呢？答案是：上游设备。

目前，全球芯片依旧短缺。2月9日英特尔CEO表示，芯片供应到2023年底都将保持紧张，2025-2030年供应形势才会有所好转。在芯片紧缺背景下，全球各大晶圆厂已开启大规模扩产周期。三星半导体事业部2021年资本开支计划约300亿美元；台积电2022年资本开支计划将达到400-440亿美元；1月4日，中芯国际投资570亿元的上海临港基地启动开工...

国内外晶圆厂大规模、持续性扩产，将为上游设备厂商带来至少2-3年的高景气。

而，地缘事件也再次提升国产替代预期，国产半导体设备渗透率有望持续提升。近年来，美国通过对华为、中芯国际等在芯片领域打压中国芯片产业向高端化发展。

在此背景下，我国芯片供应链的自主可控迫在眉睫。半导体设备作为我国实现芯片产业链自主可控的关键一环，2019年中国半导体设备市场的国产渗透率不足15%，国产替代空间大。