1.  市场继续回暖

今天的走势跟昨天很像，都是以震荡为主：上午市场震荡回落，大部分日内脉冲的板块冲高回落；下午银行、券商股异动拉升，市场情绪开始修复，超7成股上涨。

从板块上看，今天消费整体起来了，啤酒、白酒、猪肉、鸡肉、旅游为代表的消费板块涨幅居前。其中啤酒的表现最猛，啤酒主要受涨价传导比较顺利的影响。

顺着这个思路，资金后续青睐各种消费品的涨价逻辑。不过需要注意，并非每个消费品涨价后都能继续保持量的超预期，在疫情时期发生供给端部分出清的行业，现在这个时候会更加有利一些。

另外，从指数上看，早上沪指从高点3486点附近回落，尾盘回到3488点附近；早上创业板指从2905点附近回落，尾盘回到2885点附近。可见，今天沪指、创业板指的收盘点位都在震荡箱顶附近，也就是说沪指的短期上攻压力区间大概在3490~3510点，创业板指短期上攻压力区间大概在2840点~2890点之间。

整体上看，市场依旧处于弱势震荡阶段。接下来需要留意两个异动：

①连板股的跌停现象能否减轻。我在2月22日《注意这个信号！》一文中讲过：需要关注连板股能否继续走强，如果只是分化而非通杀，这样短线资金的投机行情就还会继续。

而昨天黑牡丹、贵广网络、宁波建工、诚邦股份、浙农股份等连板股继续负反馈的情况下，今天复牌的浙江建投如期一字跌停开盘。在这种背景下，活跃资金变得难以聚焦，连板股的失败亏钱效应被放大，谨慎为宜。

②赛道反弹愈演愈烈。我在昨天《这个现象将贯穿本周市场！》一文中讲过：从上周以来，赛道板块便开启了持续修复之路。这是一个很重要的信号，如果他们能稳住，且不出现大的持续回撤，将会刺激赛道内部板块，以及其他景气度向好的赛道打开更高的反弹高度。

总之，由于国际形势不断反复，接下来盘面大概率会处于调整态势。

​

2.白酒&啤酒

今天酒类板块强势走高，其中啤酒、白酒的走势最为亮眼。

（1）啤酒

啤酒板块强势领涨两市，燕京啤酒、惠泉啤酒涨停，青岛啤酒、兰州黄河、重庆啤酒等股涨幅居前。驱动上：

①大部分地区气温持续回升，啤酒销售旺季提前到来；②国内主流啤酒企业在今年继续提升了自己高端产品占比的目标，啤酒企业高端化在2022年增速不减，啤酒企业的盈利点仍在结构化升级上；③目前青岛啤酒和重庆啤酒均已披露年度业绩预告，业绩担忧消除。

随着业绩预告披露，市场对啤酒板块核心公司四季度业绩的担忧逐步消除；同时提价叠加产品结构升级，啤酒2022年有望量价齐升。

短期来看，成本提升进一步推进酒企的提价速度。啤酒企业的主要成本是原材料和包材。比如青岛啤酒，包装物、麦芽、大米分别占了产品成本的49%、15%、8%，2020下半年以来，这些材料及包材价格持续提升时，啤酒企业的成本端面临了比较大的压力，催化了企业的提价行为。

而啤酒企业提价后，部分企业短期往往会出现毛利率、净利率下滑现象，但随着费用投放逐步恢复至正常水平，获利能力改善。因此，啤酒企业在2021年底的提价潮过后，啤酒企业的获利有望在新一年的销售旺季逐步得到释放。

另外，作为全球第一大啤酒消费市场，中国的啤酒市场格局经过多年混战，已从诸侯纷争进入到华润啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒和嘉士伯的五军争霸状态，市占率分别为25%、18%、15%、8%、6%，行业集中度已经基本趋于稳定。

当前各行业巨头区域市场竞争格局逐渐固化，渠道、产能上的贴身肉搏意义依然不大，未来竞争的重点在于品牌的升格和价格带的上移。因此，在2022年量价齐升的背景下，龙头企业值得留意。

（2）白酒

今天白酒板块同样表现出色，贵州茅台、老白干酒、伊力特等股纷纷走高。驱动逻辑依旧是我在2月24日《1小时结束战斗！这个板块成了赢家！》一文中讲的：最近核心酒企库存处于低位，批价稳定，动销依旧保持良性，基本面比较坚挺。

对白酒企业来说，春节是最重要的节日，营收占比甚至能达到全年的40%。但自2021年年底以来，新冠病毒再次复发，资金担心春节期间白酒动销受到影响，白酒板块自1月4日至1月28日下跌幅度超14%。

但随着疫情逐渐进入尾声，市场对于白酒板块受到的影响担忧也逐渐缓和。比如安徽省在本轮疫情中无新增确诊，受到的负面较小，徽酒企业比如迎驾贡酒、口子窖等酒企已经完成全年打款的30-50%，并完成一季度将近8成的出货，再次验证了基本面稳中向好的格局，带动相关酒企率先走出反弹。

从业绩来看，二线白酒中的舍得酒业、酒鬼酒增速仍有望领跑，其余二线白酒公司预计增速在20%-30%区间。一线白酒中，泸州老窖权在激励方案的带动下，有望在一线白酒当中保持较高的增长，同时，贵州茅台以及五粮液的增速也将保持双位数的增长。

总的来说，近期可以留意白酒板块的波段机会！

3.值得注意的

（1）稀土

稀土概念股由于前期大涨积累了不少获利盘，且受属性相似的鋰矿大跌拖累，部分获利资金在今天上午兑现了。

其实，目前大盘正处于底部消化俄乌黑天鹅事件影响的混沌阶段，对应有产业逻辑的板块而言，持续上涨之后回落休整也是正常的。

稀土概念即便在今天回落，从2月9日《注意这个信号！》一文至今，依旧平均涨了超十个点。而且已经在2月24日跌破5日线降低了仓位，目前手中的仓位问题不大。

对于后续应对策略：稀土的下一个强支撑位置是20日线，若是板块回落到了20日线支撑位置，再观察反弹力度情况来决定是否要将剩下的仓位兑现掉，若反抽孱弱守不住20日线，便要清仓。

（2）锂矿

锂矿最近一直在持续走高的锂矿概念，经过昨晚消息发酵后，在今天回落明显，其中盐湖提锂领跌于两市，雅化集团、盐湖股份、天齐锂业等股纷纷回撤。消息上：工信部昨天称打击锂矿囤货居奇、哄抬物价等不正当竞争行为。

当前锂矿价格居高不下，已经暴涨至46万元每吨，2022年内涨幅接近100%，市场预期价格将涨至50万元每吨以上。

价格居高不下的主要原因在于下游新能源车需求旺盛，叠加海外开发进度不及预期，新的产能不能快速投产，因此导致锂矿价格高涨。

而这个消息对锂矿板块来说，并不是完全利空；相反会加快国内锂开发进度，有利于锂供给的释放。

我国锂矿储量全球第五，储量相对来说比较丰富，占全球储量的7%，集中分布在青海、西藏、四川、江西等地。但由于开采技术等问题，我国锂矿的自给率比较低，主要依赖进口，2021年我国进口锂精矿数量在200万吨以上，进口占比为65%左右，对外依存度很高。像赣锋锂业、天齐锂业等公司就是以进口矿为主。

如果接下来加快国内锂资源的开发进度，那盛新锂能、融捷股份、川能动力等国内锂资源公司将更加受益。