1.  市场亏钱效应显著

今天，市场极弱：

三大股指再度全线回调，其中创业板大幅回落超4%，创年内收盘新低，就像上周讲的：创业板短期内受制于30日均线，下跌惯性还未能扭转，所以今天再度创新阶段新低也在情理之中。

个股上，今天近9成股下跌，高位的活跃人气股分化极大，一旦掉队就是跌停，很多人气股在上周五还是强势涨停，在今天开盘便大幅低开甚至跌停，波动很大；板块上，种植、预制菜、养殖业等板块涨幅居前，新能源产业链、汽车芯片等板块跌幅居前。

整体来看，今天市场的亏钱效应非常显著，昨天受消息刺激的物流板块在今天高开低走，又闷住了一批活跃资金。跌成这样的原因主要有三个：

①中美利差倒挂，美国10年期国债持续上升突破2.76%，而当前我国10年期国债收益率大约为2.75%，按照机构的估计，可能还有20BP的上升空间。

利差是国际资本流动的一个重要依据，利率高的时候资金会流入，下降时就会流出，倒挂一般会引发资金外流。今天北上资金流出也印证了这个观点，这对市场总量有比较大的压力。

其实在2010年之前，中美利差时常会出现倒挂，但当时人民币是处于升值周期，国际收支双顺差，美元净流入，影响不大。2005-2007年中美利差长时间倒挂200-300BP，但人民币升值预期高达5%-7%，完全能弥补利率差异。后面，中美利差在2018年和2019年初出现过倒挂，便引起了人民币贬值压力和资本流出。

因此，这个指标倒挂后央妈的降息压力就会变大，对老赛道板块压制比较明显！不过，刚刚出炉了3月的金融数据，超市场预期，盘后债券收益率向上抬了0.01%，资金明天也许会回来，但今天的影响已经发生了。

②受疫情影响，国内很多产业链都受到限制，比如宁德市出现疫情管控，再加上特斯拉要进军锂，对于新能源产业链来说全是利空，今天锂电池产业链也成为拖累大盘的元凶，中军股宁德时代大跌超7%。

③蔚来停产，其实蔚来的生产基地在合肥，合肥并没有疫情，但配件厂因为疫情停产了，蔚来也要停产。

估计像蔚来这种企业还要很多，本来制造业的利润就很低，停产后，房租和工资还是要付，停产1个月造成的亏损，恐怕要接近半年到1年的利润，后续有点难了。

受这些因素的影响，资金开始外逃。

站在当前节点来看，市场方向还未明朗，至于这轮下跌是政策底反弹阶段的2次探底，还是开始找市场底，现在还说不清。之前的政策底反弹，也会出现指数大幅回撤，回撤到接近底部的位置，然后再反弹，第2次反弹到高点后才会去找市场底。但今年的外部冲击太多了，现在会不会直接去找市场底，很难说！

只能说，世道艰难，不亏就已经是赢了，谨慎，再谨慎。

2.预制菜

今天，预制菜板块强势拉强，味知香、中水渔业、宏辉果蔬等多股涨停。消息上：疫情影响下，预制菜订单暴增。连日来，不少沪上预制菜企业精心保供，提供头天预订，第二天送达的半成品“抗疫套餐”。

预制菜是指经过洗、切、搭配、加工完成的菜品，采取冷冻或真空等方式进行包装保存，消费者购买后只需通过简单烹调或直接开封即可使用。简单来说，就是半成品菜。预制菜不是新概念，但市场一直不温不火。

这两年，基于防疫要求，部分思路灵活的企业开始兜售预制菜，这个概念开始被大众知晓。

那，这个行业的增长逻辑是什么呢？

对于家庭生活而言，随着生活节奏的加快，下厨做饭从一种日常活动变为奢侈行为，做饭时间成为消费者需要计算的重要生活成本。而“预制菜”不用洗、不用择、不用切，因此越来越受到年轻懒人们的欢迎。据盒马生鲜数据显示，超过一半的95后消费者会优先选择预制菜品。

对B端的餐饮企业而言，随着人口老龄化日益严重，人工成本越来越高。使用预制菜，不仅可以大大节约成本；同时，由于工作效率提高，翻台率也将提高，在收入端也有积极影响。对能够缓解成本压力和提升效率的预制菜有着广阔的需求。

这个行业究竟有多大呢？据调研资料显示，我国预制菜行业仍处于“猥琐发育”的状态，2021年国内预制菜市场规超3000亿，渗透率仅为10%-15%，而美国、日本预制菜渗透率已达60%以上，这意味着国内还有20倍以上待发掘的预制菜市场空间。可见，目前我国预制菜行业正处蓝海阶段，向上空间巨大。

2025年国内预制菜行业规模有望增长至6000亿元左右，而随着行业的逐渐成熟，预制菜行业最终将实现3万亿以上的市场规模，进而成为大消费赛道的“新风口”。

3.值得注意的

（1）农业种植

今天农业种植板块强势领涨两市，神农科技、农发种业、新农开发涨停。消息上：联合国粮农组织食品价格指数3月环比上涨17.9点至159.3点，大幅升至1990年指数创立以来新高。

粮价上涨提升种粮积极性，提振用种需求和良种需求，上游龙头种企有望迎来量价齐升。不过在操作节奏上，我依旧坚持3月25日《突发利空，下周悬了》一文中的观点：农业种植板块近期还是要以短线高抛低吸的思路去对待！

（2）疫苗

今天疫苗概念股走势虽差，但随着第三针混打数据优秀，国内临床加速产业链有望迎来加速发展。

数据显示，两针科兴疫苗，再用mRNA疫苗加强免疫14-30天后，预防感染率可高达92.7%,预防重症达97.3%。mRNA疫苗在研发端可快速设计、合成和制备，具备高效、灵活等多重优势；在生产端具备可实现快速生产，生产成本低，易于在体外开展大规模生产等优点。

因此，如果后续新冠mRNA疫苗的临床上市进展顺利，行业短期内大概率会迎来较大增量。