1.  余震

​

感觉市场跌得差不多了：

经历了昨天的股灾式杀跌后，今天一开盘也是顺势回落。但昨晚有一则突发消息：自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，也就说外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%，超市场预期，人民币因此短线暂时稳住了。因此，在早上10点，多头力量组织反弹进攻，10点之后创业板指数涨上来了两个多点。

但10:43分之后，空头开始占上风，多头一路溃败。截止收盘，三大指数再创调整新低，沪指失守2900点整数关口；超8成股下跌，局部恐慌延续；板块上，消费和基建领涨，赛道板块继续续弱势，宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份等权重股不断创新低。

从资金进攻的路径来看，今天多头展开进攻的方向主要围绕稳经济这个大主题来展开，稳经济中的两大马车：消费（免税零售/食品饮料)和基建(地下管网/水利/房地产）是今天活跃资金进攻的主要阵地。

大盘拉得好好的，为何下午又砸下来了呢？

直接导火线是：国盛金控、中信证券等多只券商股大幅跳水，带崩所有。消息上：国家计算机病毒应急处理中心近期通过监测发现17款移动App存在隐私不合规行为，涉及13家券商APP和4家第三方炒股软件。券商股把桌子掀了，让大家都没饭吃......

不过这只是导火线，更深层的原因是昨天《大暴跌！这个利空还在发酵！》一文中讲的：市场在经历连续大幅下跌后市场信心严重不足，当市场无法出现强而有力的反弹时，不排除进一步杀跌的可能。

不过行情走到现在，感觉空方最猛的炮火已经打得七七八八了，今天市场也出现一些好迹象：

①市场回暖之际，大消费杀了。接下来稳经济(消费+基建)有可能会是新一轮情绪周期的主线。②步步高等高标股的跌停打开，释放出流动性。最近很多短线热钱被埋在惯性一字跌停里，这样一来，对市场的流动性会有一定帮助。③昨天跌停股有700多只，今天283只，说明杀跌正在衰减了。④新华百货以一字板的形式晋升3连板，连板高度被压到3板。之前市场下跌时，一直由短线人气股在做你是，导致空头情绪释放得不够彻底。而现在被通杀之后，反而能让空头情绪尽情释放。毕竟根据以往经验来看，在情绪面实现二次探底后，市场才有望开启新周期。

总的来说，当前市场情绪依旧处于极弱阶段，但现在空头的力量也释放得差不多了，市场拐点随时会到来。另外，稳经济(消费+基建)大概率会是新一轮情绪周期的主线，后面如果大盘反弹的话，应该会从这个方向下手的。

2.白酒

今天，大消费板块涨势喜人，白酒等分支方向出现不同程度拉升，天佑德酒、金徽酒涨停。直接导火线是：昨天国办发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》。这次的文件主要是针对消费复苏缓慢的促消费指导文件，也是稳增长宏观政策在消费端的落地体现。

全文绕促消费，所以核心受益方向还是终端消费。而消费行业的白酒方向，从已公布的业绩来看，白酒的一季度业绩也确实亮眼。

高端白酒贵州茅台预告一季度营收增长18%、净利润增长19%，比去年四季度进一步增长。而次高端方面，舍得酒业4月21日发布一季度业绩，营收同比增长83.25%，净利润同比增长75.75%，创下单季度业绩新高。受一季度疫情肆虐影响，还能维持较好的销售与获利能力，实属不易。

当前怎么看疫情对白酒企业的影响？

由于本轮疫情持续时间较长，且有向多省市发散的趋势，导致市场对于消费、白酒的需求复苏预期再次减弱，带动板块下跌。

然而，3-4月份实质上是白酒消费淡季，这两个月发生的疫情对白酒企业的业绩影响相对较小，而且本次疫情集中于几个城市，全国绝大多数城市仍可正常宴请，一季度业绩主要依靠1-2月份春节期间的开门红，多数白酒企业今年开门红表现大多符合预期、甚至超出预期。

因此，综合来看，本次疫情对于白酒企业业绩的负面影响或将小于前期市场预期。

3.值得注意的

（1）肝炎

早上肝炎概念低开低走后，在10：04分开始出现上冲动作，盘中一度爆拉超5.5%，截止收盘上涨3.65%，双成药业、振东制药涨停，福瑞股份、葵花药业等股纷纷跟涨。驱动逻辑依旧是我在昨天《大暴跌！这个利空还在发酵！》一文中讲的：世卫组织当地时间23日称，据统计，累计有12个国家至少报告了169例不明来源儿童肝炎病例，病例主要症状包括：黄疸、腹 泻、呕吐和腹痛，目前已有1名儿童被报告死亡。

世卫组织在最新的报告中表示，实验室正在分析这些不明来源的儿童急性肝炎的成因，目前尚未检测到已知肝炎病毒，但在一些病例中发现了新冠病毒或腺病毒。

现在日本已经出现病例，而且还没有的“感染源”，这件事值得持续留意，而且从周五开始便有资金流入。因此，这一方向依旧值得关注。

（2）地下管网

今天上午地下网管板块一度爆拉，国统股份、三和管桩涨停。驱动上：

①在此前经济会议上提出适度超前开展基础建设投资，要求“十四五”期间，把管网建设作为重要工程。这意味着基建地下管网有望成为基建发力的重要抓手，按照十四五规划，给排水管道有望维持8%的增速，属于基建领域中增速偏高的板块。

②夏季是我国洪涝泛滥季节，对于地下管网建设需求较高。据环境部官网介绍，在十三五期间，吉林省仅完成新建污水任务的10%左右，湖北、广东、四川都被指出存在缺口较大，设施老旧。

在这两个利好的刺激下，最近地下管网又可以开始留意了。