1.  普涨

爆裂上涨：

节前红包来了！今天三大指数下午开盘集体大涨，其中沪指收复3000点整数关口；所有板块全线上涨，互联网电商、NFT、贵金属、教育等板块集体走强；个股上，超9成股下跌，跌幅大于9%的股只有14只，市场情绪基本稳住了。

今天市场出乎意料大涨，主要是受到一套利好组合拳打下来：

（1）中国结算4月28日发布降低股票交易过户费收费标准的通知称，4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取；

（2）人民币贬值减缓；

（3）政治局会议，是今天最主要的刺激因素，对市场情绪的带动较为明显。这次的会议主要有几点：

①努力实现全年经济社会发展预期目标。有了这句话，意味着稳增长方向不变，各项举措还会继续。

②房地产，基建投资只占GDP的8%，光靠政府投资发力，基建是起不到足够的拉抬作用的，所以问题的关键还是要看房地产投资增速。

③稳定汇率。不会放任人民币继续跌下来。

④改善疫情影响希望。

这次会议措辞异常坚定，大超市场的预期，市场也因此在下午来了个超级大反弹。

今天的反弹，加上前两天的反弹，基本可以给4月份暴跌一个良性的筑底确认了。可以说，在经受过突发疫情对经济信心以及股市的剧烈冲击之后，股市非理性的地狱模式将告一段落。

其实这几天的走势也在我们的意料之中，今天简单回顾一下我们最近对市场的判断：

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周二，大暴跌，市场还被恐慌情绪支配，但我在《感觉跌得差不多了！》一文中讲到：感觉空方最猛的炮火已经打得七七八八了，今天市场也出现一些好迹象。

周三市场如期来了根共振大阳线，赛道板块狂欢。经历了周三的暴涨后，市场处于非常亢奋的状态，但此时市场的方向尚不明朗。我便在《长阳暴涨！这次逻辑不一样》一文中再次表明：今天企稳意味着短期大盘大概率是企稳了，短期底部基本探明，但后面会出现回调来稳固。

周四，市场开启全天震荡行情。同时，我在《市场主线开始显现！》一文中讲到：节前只要把指数稳住，就能确认这里见底了。

周五，市场来了场超级大反弹，沪指重回3000点，超9成股上涨，市场赚钱效应炸裂。

另外，对于板块块判断，我在周二提醒大家关注地下管网板块的产业逻辑，周三板块和大盘共振大涨，周四回调，今天大涨超3.7%；周四提醒大家关注的新零售，今天大涨超6%。

总的来说，本周不管是对于大盘还是板块的预判，基本都在我们的预判之中。

2.新零售

今天，新零售强势爆发，徐家汇、天虹股份、人人乐等股纷纷涨停。驱动逻辑是我昨天在昨天《市场主线开始显现！》一文中讲的：为持续扩大内需、促进消费，鼓励市民留深过节，深圳称将通过美团、京东平台发放5亿元消费券，投放力度远超京津；5月下旬还将发放3000万元数字人民币红包。

消费券是由政府财政支出，通过政府转移支付促进居民消费，可使商家和消费者受益，且具有一定的“乘数效应”。据调研资料显示，每投放1元的消费券，大概会产生2-3倍的直接消费乘数。

所以这次深圳发放5亿元消费券，大概率会产生10-15亿的消费支出，将进一步刺激消费回暖。

2022年以来，全国已经累计发放消费券额度超29.15亿元，其中四月发放额度大概在20.43亿元，占67.40%，发放明显提速，接下来应该还有更多促进消费政策出台。

这样一来，一旦接下来防疫压力减小，那航空、零售、酒店、机场、旅游等行业将有极大修复空间。还有商贸零售、医美、房地产等板块也有望迎来明显反转。

3.值得注意的

（1）中概互联

今天，丐帮直冲涨停，腾讯控股一度大涨12%，阿里巴巴盘中涨超15%，美团盘中涨超16%，此外，小米、京东、哔哩哔哩、百度等纷纷大涨。消息上：政治局会议指出，要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

果然还是得靠政策出手！

（2）地下管网

从周二《感觉跌得差不多了！》一文开始提醒大家关注的地下管网，今天同样出现爆发，宏润建设、国际通用、三和管桩涨停。这一方向的逻辑依旧没变：

①在此前经济会议上提出适度超前开展基础建设投资，要求“十四五”期间，把管网建设作为重要工程。这意味着基建地下管网有望成为基建发力的重要抓手，按照十四五规划，给排水管道有望维持8%的增速，属于基建领域中增速偏高的板块。

②夏季是我国洪涝泛滥季节，对于地下管网建设需求较高。据环境部官网介绍，在十三五期间，吉林省仅完成新建污水任务的10%左右，湖北、广东、四川都被指出存在缺口较大，设施老旧。

在这两个利好的刺激下，地下管网依旧可以继续看。

（3）磷化工

今天磷化工板块表现不错，直接驱动是：2022年一季度磷化工净利润增速达到221.4%，环比增长41.3%，行业整体业绩表现亮眼。

那，当前磷化工的基本面如何呢？

1）磷肥

从供给端来看，受疫情影响，我国农化企业生产、运输受到一定限制，导致国内磷肥市场供应趋紧。同时，俄罗斯与乌克兰均是重要化肥出口国，地缘政治加剧国际磷肥供给紧张。

从需求端来看，全球粮食价格持续上涨，农耕积极性增强，加上我国正处在春耕季节，国内外磷肥的需求均较为旺盛。

在供给受限、需求旺盛的情况下，磷肥价格持续上涨，磷肥价格持续上涨。其中磷酸二铵、磷酸一铵、尿素、复合肥价格的同比涨幅处在30%-40%之间，磷肥景气度有望延续。

2）草甘麟

当前草甘麟新增产能难获批，国内产能受限，且海外无新增能，所以当前订单充足，使得草甘麟景气度持续。草甘麟价格也从2020年7月2万元/吨开始上涨至2022年11月8万元/吨，期间涨幅为300%。截至2022年4月26日，草甘麟价格6.38万元/吨，依然维持高行。

3）磷酸铁:

自2021年以来，相关企业纷纷发布扩产计划。据现有的产能扩张计划，磷酸铁的总规划产能已经接近680万吨/年，2025年磷酸铁产能将达到390万吨/左右。但从实际投产情况来看,受政策、技术等因素的限制，磷酸铁的实际扩产进度偏慢，磷酸铁过剩的时点可能会推迟1-2年。

再者，当前锂电池对磷酸铁锂的需求较为旺盛，叠加磷酸物供给扩张节奏比预期要慢一些，2022年磷酸铁的供需格局依旧偏紧。

总的来说，一季度磷化工企业的业绩向好，往后看，农化产品的高景气有望持续，磷化工企业也将继续受益。