1.  下行

今天，调整：

指数上，大盘在早盘低开后全天低位震荡，盘中虽然有过有反弹但力度还是比较弱，最终沪指回踩5日均线附近，险守3000点。这样一来，下周一的走势就变得尤为关键，如果下周一能再度再度冲高，并将今天留下的缺口回补，短线上攻的动力会更足；相反，一旦有效跌破5日线，再度探底的风险就会加剧。

板块上，医药相关板块尾盘异动，中国医药等涨停，双成药业上演“地天板”；互联网电商、信创、新冠治疗等板块涨幅居前；旅游、房地产、机场航运、饮料制造等板块跌幅居前。

个股上，近8成股下跌，涨停108跌停59，比昨天接近200只涨停的确了不少；高标股湖南发展止步7板。

说实话，今天这种跌幅的确是出乎意料之外。这种大波动后的余震是有，但没想到今天会这么猛。

今天的市场下跌的直接原因是受两个小黑天鹅影响打压：

①昨晚美股暴跌，由于对美联储加息预期的修正，市场还是担心美联储6月加息75BP；且俄乌冲突近期局势有爆发大规模冲突且向长期化发展的倾向。受外围暴跌影响，今天大盘又大幅低开。

②据美国SEC官网显示，该机构周三又将包括京东、哔哩哔哩、拼多多在内的88家中概股加入“预摘牌”名单，使得名单上的中概股数量上升至105家。其实出完财报，这些公司全部上名单这事情是预期内的事情，本来以为市场有预期了，结果还是跌的那么惨。

也因此引发市场担忧，大盘继续回落。而由于市场本身已经连涨四日积累了较多获利盘，的确也有获利回吐的需求，追高很容易被扣住。

另外，我在昨天《利好密集出台，资金默默加仓这个板块！》一文中也讲过：今天依旧没法看清市场的反弹主线是哪个板块！基本每个板块都有好几个涨停股，而且也没出现联动板块，基本都是各涨各的。所以，接下来的关注重点就是：找到有持续性的领涨板块。

那目前，市场主线明确了吗？答案是没有，今天，板块涨停股数量低于5只的板块有8个，其中互联网电商的涨停股有12只，信创的涨停股有7只。

这就有点像三月中旬那会，市场连续反弹3、4天之后，板块开始快速切换，不过当时走出了地产板块，就不知道这次哪个板块会杀出来。今天涨幅居前的平台经济、信创可能都有机会，就看下周能否晋级成功了。

所以，接下来要重点留意那种持续性不错的板块，等这两天调整完，再出击。

2.信创

今天，信创产业链强势领涨两市，东数西算和国产软件等分支方向国走强，中国软件、中国长城、浪潮软件等多股涨停。消息上：上午彭博消息传出信创要推进，流动性就直接涌进来了。信创也叫信息技术应用创新产业，主要包括CPU芯片、服务器、存储等基础硬件，数据库、操作系统、中间件等基础软件，以及OA、 ERP、办公软件、政务应用、信息安全等应用软件。

近年来，我国正在持续推动信创产品在党政部门以及金融、电信、电力等重点行业领域的国产化替代。

去年12月发布的《“十四五”推进国家政务信息化规划》中，明确提出要“加快建设数字政府，提高政务服务水平”，有望进一步推动国内信创行业发展。

在党政信创方面，据券商估算，2021年底党政交付的PC总量约为400万台；电子公文交换系统在2022年年中有望完成党政部委省市级别的系统国产化替换。

此外，电子政务国产化应用替代也将在2022年内开启，替换规模远大于传统的办公系统。在行业信创方面，由于行业客户不依赖财政资金，且行业信创市场属于性能导向，更强调适用性。比如中间件，行业价格远高于党政。

其中，金融、电信行业推进速度最快，在2020年之前开启试点；随后能源、交通、航空航天、教育、医疗等行业也开始逐步进行政策推进和试点，预计2022年有望成为多个行业大规模推进信创国产化的起点，并在2023年进一步放量。

整体来看，信创行情其实是一个还可以的赛道。

但从操作的角度来看，目前市场主线还不明确，加上信创今天是受到了消息刺激而全面走强，走的也是跌深反弹的逻辑，而且明显与未能形成大盘共振，后续延续性存疑。耐心等待走出延续性，确认转强后再行介入更稳妥。

3.值得注意的

（1）互联网电商

今天互联网电商板块继续走强，凯淳股份、天泽信息、焦点科技等纷纷涨停。

驱动逻辑依旧是我在昨天《利好密集出台，资金默默加仓这个板块！》：政治局会议强调，将出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

这个方向接下来依旧值得留意！

（2）新冠检测

今天，新冠产业链开盘便走高，直接导火线是：中共中央政治局常务委员会5月5日召开会议。会议强调，将毫不动摇坚持“动态清零”总方针。

当下，奥密克戎毒株传播力越来越强，国内多个省份沦陷，疫情防控常态化成为不得不选择的路，而常态化新冠检测也成为疫情常态化下的重要补充手段。

目前，上海已进入常态化防控阶段；此外，5月5日起，北京、大连将进行常态化核酸检测。常态化核酸检测已经在近期深圳和广州的经验中被证明是对抗奥密克戎疫情下更有效的手段，接下来也将在越来越多的城市推广，从而兜牢经济社会发展的底线。

乍一听，成本还挺高，但其实整体成本是下降的。为什么这么说？据东吴证券估算，如果所有一、二线以上城市实施常态化核酸检测，一年的成本上限约占2021年中国名义GDP的1.5%、公共财政收入的8.7%，低于封城造成的经济损失。因此，接下来我国的“动态清零”政策依旧会持续。

在这过程中，核酸检测常态化需求将大幅放量，那些持证核酸试剂厂商和核酸检测全自动设备也将持续受益​。

虽然当前多地已开启检测试剂集采，检测试剂价格也持续大幅下降。但因规模效应，相关企业的盈利能力依旧保持基本稳定，核酸试剂厂家净利率大概是50%，核酸检测服务净利率预计保持10-20%。而为了缓解检测压力，目前已有高科技含量的核酸检测设备和产品纷纷亮相投入使用。

总的来说，在“动态清零”政策下核酸检测常态化背景下，核酸检测产业链的业绩持续超预期，依旧是一条值得重点留意的赛道。