1.  继续破万亿

今天，市场震荡：

上午大盘震荡消化昨天获利盘，三大指数围绕零轴附近震荡，尤其是创业板指数，尽管昨天大涨近4%，今天却能顽强地小幅震荡消化获利盘，表现不弱；同时，今天市场成交额继续破万亿，这是好现象。

我在昨天《多股飙升，市场见底的信号来了？》（点击蓝色字体查看，下同）一文中讲过：19年初、20年3月开启的行情都是由于某些原因指数级别出现了大跌，随后是一段时间的存量缓涨，最后就到场外入场后的放量大涨。

这一轮市场在1月-4月经历了一段趋势下跌，随后在5月进入存量缓涨阶段，今天出现阶段新高的成交额，感觉市场要开始出现转折了。不过这个位置还说不好。如果是反弹，那反弹到这里就要结束了；如果是反转，那这里就是起爆点。从个人经验来看，只要能有增量，反转的概率就比较大。

而今天市场成交量依然在1万亿以上，也就意味着这一轮市场反转的概率再次加大！

其实最近市场情绪，中长期看空市场的已经很少了，短期喊看空调整的基本都是想等市场回调后买入。加上市场在这个位置开始放量，无论从哪方面看都是积极的信号。

板块上，今天最为强势的医药、港口海运等，这几个板块的共同特点是：在昨天市场大涨时候涨幅相对较低，市场轮动依旧有韧劲，也是好现象。但这些低位板块在今天轮动上涨，同时也意味着盘面的震荡格局依旧没变，而震荡阶段最忌讳追涨杀跌，反而机会往往出现在板块调整之后，风险来自于涨高之后的接力。

整体来看，最近多头占上风，但盘面震荡格局依旧没变，市场正在为反转蓄力，依旧健康，没什么大问题！

2.白酒

今天，白酒板块走强，酒鬼酒、今世缘、老白干酒等股涨幅居前。驱动上：端午销售情形稳定，二季度对于白酒企业影响较小，达成全年业绩目标概率较大。

目前，本轮疫情基本已经结束，前期积压的需求有望得到集中释放。而且大多数酒企上半年均能完成回款进度过半的要求，整体回款进度无忧，预计白酒二季度业绩韧性仍强。

同时，大多数企业对于下半年销售的信心很足，暂未调整全年业绩目标；并在本轮疫情得到控制后，针对受疫情影响区域推出提振措施，来确保达成年度业绩目标。可见，相关酒企信心十足！

但，这些酒企真的可以完成今年的业绩目标吗？答案是确定的！为何这么说？原因有三点：

①每年的3-5月，平均每个月动销占全年5-6%，而今年疫情对3-5月动销影响约10-30%，平摊到全年，动销影响在2-6%，影响有限。

②库存方面，目前大多数酒企的库存基本都是在2个月以内，处于正常区间。

③已临近618消费季，各大品牌在线上渠道促销力度明显升温，京东超市酒类数据显示，618购物节收藏用酒的需求有所增长。

总的来说，在当前消费修复、端午节表现稳定、以及618大促临近的背景下，白酒企业达成前期设定的业绩目标的概率比较大。其中零售渠道对于流动性好、变现性快的强势的高端、次高端白酒的信心更强。

此外，二季度是板块情绪低点，随着场景转暖，复苏向前，板块继续向下空间有限，展望下半年，白酒板块获实质性改善后的反弹可期。

3.值得注意的

（1）券商

今天，财富管理属性强的券商股表现相对有韧劲，比如广发证券、东方证券等近期涨幅靠前的都是在财富管理领域具有优势和想象空间的券商。

随着我国经济快速发展，居民可投资产不断增加，居民理财意识及需求快速提升。数据显示，2021年居民金融资产规模约为230万亿。其中2014-2020年，储蓄规模占比从57%下降至48%，股票和非货币公募与储蓄比值从低于0.4增长至0.6，居民理财意识与需求快速提升。

假设2030年中国居民持有股票和非货币公募与储蓄比值提升幅度为1.2倍、1.5倍和1.8倍，并且未来十年居民储蓄类资产规模CAGR为4%、3%、2%，则2030年中国居民持有股票和非货币公募规模将分别达到108万亿、122万亿、133万亿，十年CAGR为11%、13%、14%。也就是说，未来十年，国内财富管理行业将迎来稳定的两位数增长区间。

在此背景下，头部资管机构的财富管理业务将迎来快速发展。

另外，传统佣金业务竞争格局越来越差，也会逼券商转型。

因此，券商向财富管理业务转型是大势所趋，而转型财富管理不仅将提升券商业绩成长空间，也将提升券商盈利的稳定性，降低业绩波动，从而带动估值的提升。

（2）港口航运

今天，港口航运概念股表现强势，广州港、招商南油涨停，中远海能、北部湾港、中远海控、等纷纷跟涨。消息上：据悉上海口岸货运链全面恢复，“报复式”出货高峰已来，目前上海港集装箱日吞吐量回升至正常水平的95%以上，海运、空运口岸货量持续回升。

随着端午休整完毕，上海口岸还会迎来一至两周的出货高峰。同时，据说国际集运公司正酝酿6月中旬大幅调涨运价，涨幅至少是10%以上，不排除先以附加费形式涨价。

此外，据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，6月3日全国重点港口完成货物吞吐量3198.6万吨，环比增长10%。在此背景下，集运市场运价存在修复补涨空间，值得留意！

（3）磷化工

今天,磷化工板块在上午跟随大盘小幅回落消化获利盘后，又快速承接到水上，截止收盘略强于大盘。

最近贵州地区安全督察继续，市场供应量下滑；四川地区矿企订单充足，现货供应紧张。在此背景下，磷矿价格将继续高企，磷化工企业也将继续受益。