1.  震荡

今天，市场探底回升：

上午大盘在开盘后一个半小时内借着前天反弹的上涨动力继续冲高，但当时在上冲过程中增量资金不多，于是获利盘的兑现力度加大：

三大指数上午冲高后回撤，其中沪指最高冲至3266点后回落，最终以3263点收盘；创业板指在宁德时代带动下走低（宁德时代盘中回撤原因主要有：二季度业绩因为期货确认损失低于预期；三季度向特斯拉提价；比亚迪确认向特斯拉供货影响宁德时代地位），不过随着宁德时代的回升，创业板指上演“V型”反弹...

板块上，昨天最为强势的医药、港口海运等板块领跌，而今天煤炭、超超临界发电技术、锂矿等板块夺得资金喜爱。可见盘面的震荡格局依旧没变，而震荡阶段最忌讳追涨杀跌，反而机会往往出现在板块调整之后，风险来自于涨高之后的接力。

整体来看，此处的大盘有些混沌，本周内是否还会创新高还说不好，不过今天大盘经历了强分歧整理后，明天市场情绪可能会进一步上升。同时有一点比较确定，就是操作风险也要开始加大。

所以，综合考量之后，在大盘风险开始展现的今天就要开始降低仓位，先带走大部分利润，至于剩下来的仓位，一旦回落到关注时的点位就全部走掉，彻底阻断风险。毕竟行稳致远，才是长久之道！

其实对于之前提过的有逻辑产业而言，在最近几个交易日还是强于市场的，且最近几天都有冲高动作，比如像磷化工、券商这些这几天都有冲高，给出抛售时间，体验上还是比较舒服的。

最后，还有一点：​要观察二季度业绩的兑现情况了，做两手准备！

2.超超临界概念

今天，超临界概念再度刷屏，掀起涨停潮，华西能源、长源电力、科远智慧等股纷纷涨停。直接导火线是：近日，科技部部长数次提到“超超临界高效发电技术”。

超超临界高效发电技术，是火电节能减排的主要技术之一。超临界机组依靠更高压力及温度设定，支持更低的能耗及二氧化碳排放，能达到节煤降耗、清洁环保的目标。

双碳目标下，发电行业只能走向更高效、更清洁的道路，将是超超临界技术今后的发展重点。

那在发展这一技术过程中，谁将受益呢？

（1）超临界机组发电更高效、更节能

700 ℃的高效超超临界火力发电技术可以使得煤电有效降低碳排放，实现高层次的产业升级。因此，接下来对煤电机组使用超超临界高效发电技术是大势所趋，这也将为拥有相关技术的企业创造额外营收和利润增量。

（2）上游原材料和设备

就上游原材料而言，要达到超临界这一状态，对锅炉内压力和温度的要求很高。普通的钢材，显然无法胜任。金属铬作为一种高温合金，是超临界发电机组中涡轮盘和叶片的核心原材料。

就设备端而言，超临界机组的关键大型部件，包括汽轮机转子、叶片、锅炉管、高端阀门、炉水循环泵等设备未来都有不小发展空间。

3.值得注意的

（1）光伏

光伏受到美国将对东南亚光伏组件实行2年关税豁免的影响，这两天都出现回落。这种走法是典型的利好兑现，存量行情里出现高位阴线不太好，后面可能要震荡一段时间了。

（2）锂矿

今天，盐湖提锂板块走强，西藏珠峰、吉翔股份涨停，西藏城投、亿纬锂能、盛新锂能等纷纷走高。消息上：①近日多家锂矿公司预告中报业绩，数据比较爆炸，盛新锂能预计半年度净利润同比增长794%至897%，雅化集团上半年净利同比预增逾5倍；②全球最大锂生产商或关闭德国工厂。

此前市场一直担心锂矿价格过高会压制下游需求，但二季度以来，电池向整车价格的传导已逐步到位。5月初至今碳酸锂价格从46.75万/吨上涨到47.75万/吨，上涨幅度2%。

后续锂矿价格能否维持高企？这得取决于市场的供需情况：

1）供给端：由于国内部分厂家新增产能释放，锂盐供应整体处于稳中有升状态；海外各公司相继宣布新一轮扩产计划，但供给端增量有限。而且受限于海运等因素，2022年上半年碳酸锂进口不及预期。

2）需求端：随着复工复产的推进，3月中下旬以来中游去库即将告一段落，正极采购需求显著恢复，低库存带来新一轮采购需求增加。据市场预测，2022年上半年仍存在2.1万吨的供需缺口，下半年处于供需紧平衡状态。

综上，2022年仍是供需紧平衡状态，全年价格有望继续维持高位。

那，又有哪些企业将受益呢？

①锂资源自给率更高的企业相对更加受益：2022年预计全球锂资源供需仍偏紧，因此，具有更多矿储备/盐湖资源储备的企业相对更加受益。②扩产比例高的企业更受益于锂矿高价：这些企业会更受益于锂矿高价。

（3）煤炭

今天，煤炭板块再次拉升，安源煤业、兰花科创、兖矿能源等股涨幅居前。消息上：全国用电高峰即将到来，煤炭价格可能维持高位运行；②为了做好供暖准备，乌克兰将暂停出口天然气和煤炭，以满足国内供应。

供给端：受俄乌冲突的影响，海外煤炭价格持续上涨，我国进口煤炭同比去年出现较大幅度下降。按照一季度减少的进口量测算，全年减少的进口煤炭预计会达到7000-8000万吨左右，将占到全国煤炭消费量的1.5%左右，从而造成煤炭供给出现缺口。

需求端：今年是稳增长大年，对钢铁等原材料需求有所拉动，最终加大对上游煤炭的需求。

受煤炭供需偏紧的影响，煤炭价格持续上涨，带动煤炭企业业绩超预期。另外，当前煤炭板块估值仍处近10年来的历史底部区域，接下来煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情！