1.  全线大涨

经历周四创业板的大阴线之后，阶段风险随之释放，今天市场强势承接：

三大指数爆发，其中沪指再度呈现价量齐扬上涨，成功反包昨天回调的同时，再度创下了本轮反弹的新高，韧性非常强。

板块上，最强的是汽车产业链，比亚迪概念股掀起涨停潮；券商、稀土、有色、军工、光伏等多个板块盘中轮番活跃。

今天市场如此强势，是因为部分资金在博弈社融数据超预期。而，就在盘后，央行发布了5月社融数据：5月新增社融27900亿元，同比多增8378亿元，其中新增人民币贷款18900亿元，市场预期14000亿元，整体社融同比增速10.5%，此前预期是10.4%，整体超预期。

居民和企业中长贷跟上月比都有改善，意味着社融还有很大的提升空间。另外，5月政府债券融资是今年前5月中发行最多的一个月。兵马未动、粮草先行，政府债作为基建投资的“粮草”，政府债的持续放量意味着新一轮基建潮即将来临，值得留意。

总的来说，今天市场情绪迎来大反转，直接从冰点一路走高至活跃区附近。但随着今天市场情绪的集体高潮，下周一可能会因市场分化而小幅回落，比如今天这种涨法，感觉是又有内幕狗抢跑了。

回顾本周行情：在周三，我感觉大盘不确定性增加，因此在《惊现新爆点，隐藏的市场主线开始浮出水面？》一文中提醒大家：本周内是否还会创新高还说不好，但有一点比较确定，就是操作风险也要开始加大。

因此，首要任务就是预防风险，还有就是尽量找低位机会。所以，当时的操作思路就是在低位找有逻辑的品种，比如磷化工和券商就成功跨越周四创业板大阴线，鹤立鸡群地在昨天兼顾了防守与进攻，且今天仍处在让人愉悦的进取之中，而且后面还有预期。

基于该思路，如果没有跟上这两大板块，接下来除了要防范风险外，只能挖掘那些最近没有获利盘的板块了，最好是最近几天持续调整，股价当前处在5日和10日均线粘合处，且整体处在中线坑底附近。

2.比亚迪产业链

今天，比亚迪概念强势爆拉，比亚迪总市值破万亿，成为在宁德时代以后第二个上万亿的新能源车公司；同时，相关概念股欣锐科技、文灿股份、中京电子等股纷纷涨停。消息上：5月比亚迪新能源车销量11.4万台，同比增长260%，大幅领先其他车企；预计2022年全年销量160万，同比增长116%。

最近比亚迪真的是利好不断，先是新能源车销量逆市高增，然后是新一代CTB电池技术发布，后又基本实锤切入特斯拉电池供应，使得比亚迪产业链的景气度预期大幅提升。

今天，我们梳理一下比亚迪产业链：

比亚迪供应链可以分为汽车零部件和动力电池两类：

汽车零部件方面，比亚迪供应商提供包括OBC、扁线、空气悬挂、变速箱油泵等，来自比亚迪的利润占比分布在3%-27%之间。动力电池方面，比亚迪供应商提供包括负极材料、导电剂、铁锂正极、铝塑膜、隔膜等，来自比亚迪的利润占比分布在3%-51%之间。

另外，这一轮汽车行情是真的牛，休整3天后再次爆发，但从今天的走势看内部已经出现了分化，很多传统部件都没有创新高，创新高的方向都是代表未来的方向，比如：①整车，传统的整车没有新高，新高的是比亚迪、小康这些新能源车；②汽车零部件方向，传统的配件、玻璃等没有新高，新高的是未来有新增空间的零部件的HUD、空气悬挂、一体压铸等。

因此，即便是汽车产业链持续火爆，如果没有先手筹码，就不要轻易去追了，因为一旦后续再度遭遇震荡，很容易会受到影响而做出错误判断。

3.值得注意的

（1）5月出口数据

昨天国家海关总署公布了我国2022年5月出口数据：以美元计价，中国 5月出口同比增长16.9%,预期8%,前值 3.9%,出口增速超出预期且增速较上月大幅回升。

5月出口好于预期的原因主要有三点：①上海、北京等疫情缓解，经济活动逐步恢复，货物物流加快；②海外经济复苏对我国原材料和中间品需求旺盛；③俄乌冲突导致大宗商品价格大幅上涨。

那，5月出口数据对市场有什么影响呢？从5月出口数据来看，涨价是出口增速好于预期的一大主要原因，这意味着海外通胀水平居高不下，将提升美联储加息预期。

对应到具体行业上的话，粮食、能源等商品出口大幅下滑，意味着各国对粮食能源安全重视度在明显提升；稀土、钢材、铝材等原材料中间品量价齐升。这些行业景气度有望维持，也是我们接下来的关注重点。

（2）稀土永磁

今天，稀土永磁板块强势走，广晟有色、立中集团涨停。消息上：稀土价格继续回升，5月国内稀土中氧化钕价格为96.5万元/吨，涨幅为9.04%。

新能源汽车等产业是磁材核心材料，占永磁总消费的41%。随着新能源汽车复工复产的推进，将持续修复对永磁需求的预期。但供应端方面，进口稀土矿和肥料回收依然紧张。

同时，今天是国改三年行动收官之年，国改迎来考核期，而稀土永磁正是国改预期较强的产业之一，值得留意。

（3）煤炭

今天，券商板块走强，光大证券3连板，中银证券等多只券商股尾盘竞价遭资金抢筹。

券商素有牛市旗手之称，往往会在行情回暖时率先启动。据申万宏源统计，2003年至今，有过11轮典型券商行情。而且这11轮券商行情的启动条件都有几个特征：①宏观经济处于衰退后期或复苏前期；②宏观流动性宽松或趋向于宽松；③国家重视资本市场；④券商估值处于较低位置。

那，目前券商板块是否已经具备启动条件？答案是肯定的。

1）货币供应持续宽松：①4月M2同比增长10.5%，增速近一年来持续回升，且已经跟2020年12月底持平。②当前海外通胀有见顶迹象；同时5月下旬央行和银保监会临时召开主要金融机构货币信贷形式分析会，进一步提升了国内宽松信用预期。

2）政策面持续发力：5月13日，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，将在科创板引入股票做市商机制。

3）当下券商板块估值处于历史低位，安全边际较高。