1.  冲高回落

今天，盘面很热闹，牛市呼声此起彼伏：

大盘全天冲高回落，截止收盘，创业板指仍涨超1%，沪指尾盘快速回落，险守3300点整数关口；继昨天券商板块大涨后，保险板块银行板块今天也“动”了起来，教育、数字货币等各补涨盘接连活跃；中国人寿涨停、中国平安、宁德时代、美的集团等一些大市值个股下午受资金追捧迎来补涨...

A股这么一涨，基本上无视外围加息利空了。

但整体上看，从上周一开启的这轮盛宴行情，在本周将进入收割季节。尽管主线（涨价资源线、券商、汽车产业链）的热度还在，但对于绝大部分的板块而言，今天冲高不是买点，反而是降低仓位的好时机，切莫被盘面脉冲的诱饵给勾引了。

对于主线（涨价资源线、券商、汽车产业链）而言，我还是维持昨天《突发抄底，到底释放了什么信号？》（点击蓝色字体查看）一文中的观点：周一低开之后，承接卡生效，承接起来后，是减仓点，这个阶段就该不断降低仓位来降低风险。今天市场深V，情绪再度亢奋，但亢奋之后，明天上午市场将再度迎来另一个减仓点。

这样一来，不至于彻底离场，毕竟利润丰厚，还是资格在后面几天持仓看市场底牌的，因为如果后面大盘再度反抽，还是绕不开这里。

总的来说就是：当前不应再开新仓，应逢拉升就不断兑现利润揣进口袋，将持仓成本逐渐打低，这样心态会平和很多，也可以安心地留着小部分仓位等着后面几天看市场最终底牌。

2. 券商

今天，券商板块继续走强，红塔证券、长城证券、光大证券涨停，其中龙头股光大证券拿下6天5板。

当前，券商板块处于2010年以来5%分位数，具备较厚安全垫。今天，我们简单回顾下2018年至今的几轮券商板块行情：

①2018年10月，市场刚经历一轮持续下跌，同时券商股权质押危机解除，当时券商断断续续涨了半个月，中信建投涨了301%。这轮券商行情本质上是市场情绪反弹+自身产业逻辑反转。

②2019年2月，国内开启新一轮宽信用周期+中美缓和+首提金融供给侧改革+市场刚刚触底反弹，这时券商板块开启了一轮半个月的主升浪行情，中信建投涨了150%。这一轮券商行情其实是这两年赛道行情的开端，券商也实实在在扮演了一回“牛市旗手”。

③2020年7月，受益于海内外流动性宽松+行业内部重组预期提升，这轮券商上涨了半个月左右，当时领涨的光大证券累计上涨170%。

③2021年7月，国内流动性预期回暖，但这轮券商行情仅仅持续了一周多，板块效应一般，东方证券涨幅为41%。

总结近几年规律来看，券商要有持续性的板块行情，需要满足我在上周讲的四点：

①宏观经济处于衰退后期或复苏前期；②宏观流动性宽松或趋向于宽松；③国家重视资本市场；④券商估值处于较低位置。

而当前，货币供应持续宽松、政策面持续发力、当下券商板块估值处于历史低位，安全边际较高。也就说，券商板块的确已具备行情启动条件，但需要注意的事，最新的社融尽管爆量，但结构一般，信用宽松的信号不如2019年2月那般强烈，并且海外加息预期持续上行，这波券商行情能持续多长时间还说不好。

而且行情走到现在，利润相对丰厚，可能有部分资金会选择减仓离场。像今天下午，券商板块在放出巨量的背景下尾盘出现炸板潮，说明短线的分歧依旧较大，此时再行追涨被套的风险陡然提升。但如果现在减掉部分仓位反而有利于拿到最后的筹码。

其实我在昨天《突发抄底，到底释放了什么信号？》一文中也讲过：尽管主线（涨价资源线、券商、汽车产业链）的热度还在，但盛宴总得有个勾引人买单的阶段。所以，本周是兑现利润时点，而不是追涨节点。

3.值得注意的

（1）水利管网

今天，水利管网板块一度拉得不错，诚邦股份涨停，深水规院、宏润建设、三和管桩等股纷纷跟涨。驱动逻辑依旧是周一《下游爆发，稀土永磁这次的逻辑不一样？》一文中讲的：上周五，国务院要求2022年抓紧启动实施一批老化更新改造项目，2025年底前基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。

管道建设是当前政策一直提及的方向，这次落地的实施方案会进一步提升燃气管道工程建设、管道制造等行业的需求预期。

同时，夏季是我国洪涝泛滥季节，对于地下管网建设需求较高。据环境部官网介绍，在十三五期间，吉林省仅完成新建污水任务的10%左右，湖北、广东、四川都被指出存在缺口较大。可见，水利管网是今年基建发力确定性比较高的方向之一。

在操作上，水利管网并非当下主线板块，更多是反复行情，而且市场也会给出上车机会，可以采取高抛低吸做短线的策略来应对！

（2）培育钻石

最近，培育钻石板块在默默走高，直接驱动是：印度1-4月培育钻石毛坯进口额同比增长85%，高景气延续。

随着俄乌冲突持续升温，美国对俄罗斯开启了一系列制裁措施，其中包含对俄罗斯钻石巨头埃罗莎公司的制裁措施。埃罗莎公司作为世界上最大的钻石巨头之一，钻石储量约占世界钻石资源的30%，这项制裁无疑是向钻石行业投下一颗雷。

由于来自俄罗斯的钻石原料进口受阻，同时很多业者在美国可能追责压力下也开始排斥产自俄罗斯的天然钻石，许多加工厂不得不减少排班等措施来降低人工成本。如果这样的现象持续，那么当地许多加工厂将面临倒闭，进而冲击天然钻石供给。

毕竟印度作为全球最大的钻石抛光中心，全球有近90%的钻石在这里加工。但短期全球天然钻石的供应缺口将难以填补，因为扩大开采钻石需要在设备、矿场、环保等方面的大量投资，这是在短时间内难以达成的。因此，如果俄乌冲突持续，导致供应缺口持续，天然钻石价格将会持续上涨。

而在天然钻石的上涨及稀缺背景下，可能会加速采用培育钻石等替代品，将带动培育钻石需求快速增长。

据预测，2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%，其中中国产培育钻石原石2022-2025年需求满足比例从68%提升至85%，行业整体供不应求。

目前，培育钻石仍处于渗透率提升的阶段，上游厂商生产供不应求，充分享受行业增长红利。