1.  震荡反弹

今天，市场迎来反弹：

三大指数均小幅上涨，近8成股上涨；赛道股迎来修复，动力电池、特高压、一体化压铸等板块走势亮眼，而新冠概念股集体高开低走，奥翔药业甚至1分钟跌停；两市成交额仅有8600亿，创下本轮反弹以来新低...

整体来看，市场依旧震荡格局，板块快速轮动。

其实在当前的A股体量下，成交量不上万亿很难有大行情。可就目前的情况来看，上万亿有点难。原因我在昨天《基金仓位创十几年来新高，传递了什么信号？》一文中讲过：二季度公募基金平均仓位为84.6%，是2006年以来的仓位最高水平，意味着股票型基金继续加仓的空间不大。但好在近期政策暖风频吹，加上市场整体估值不算高，所以得以保持结构行情。

同时，本周还要注意宏观政策的影响，我在上周五讲过：近期宏观政策预期比较模糊，下周将陆续落地美联储议息会议、国内政治局会议，大概率而重塑市场预期，选择方向，所以下周是关键。站在当前节点来看，静待宏观政策靴子落地吧！

另外，对于新能源赛道行情，我依旧坚持昨天观点：新能源赛道行情还没完全结束，但最强的主升浪肯定已经告一段落了，在接下来且战且退行情里，还会继续出现分支方向轮动行情，但交易难度肯定是大大提高的。而在没有新主线走出来之前，其他板块只有快进快出的短线高抛低吸机会，所以要注意好操作节奏。

2.疫情修复

今天疫情修复方向再度活跃，酒店餐饮、景点旅游板块涨幅居前，大连圣亚涨停，丽江股份、同庆楼、首旅酒店等股纷纷跟涨。消息上：昨天两部门印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》，提出继续加大对文化和旅游行业的金融支持力度。

今年以来，国内疫情多点复发。在清零基调下，我国各地防疫措施依旧严格，对景点旅游行业形成压制。但，景点旅游等服务业作为重要民生产业，对恢复经济有着举足轻重影响。在经济重压下，国家开始优化隔离管控政策、消通信行程卡“星号”标记等相关支持政策，最近更是联合五家银行为文旅企业增加授信500亿元，支持文旅行业恢复重振。

政策不断，疫后复苏+暑期旺季，旅游产业的势头越来越好。6月以来，率先恢复跨省游并且未受到疫情影响的新疆、云南旅游业大火爆，6月云南省外来旅客达104.54万人/次，环比增长80.13%；新疆7月已累计接待游客2554万人次，同比增长15.7%。

可见，随着暑期到来和疫情好转，旅游业迎来“报复性反弹”。

另外，国家药监局批准河南真实生物的阿兹夫定片增加新冠肺炎治疗适应症注册申请。随着国产口服药推进以及疫苗推广，旅游行业复苏预期不断加强。

整体来看，随着本轮疫情反弹进入尾声，出行也出现放松趋势，虽然近期部分地区疫情有所反复，但整体冲击可控，免税、酒店餐饮、旅游景点等方向会有不错的波段机会。

3.值得注意的

（1）地产

今天地产板块再次走高，阳光城、中交地产、嘉凯城、中南建设等股纷纷涨停。驱动逻辑依旧是昨天《基金仓位创十几年来新高，传递了什么信号？》一文中讲的：①三千亿房地产基金即将要出台，届时用于支持12家出险房企和部分地方政府新近选定的其他房企；②相关部门在考虑出台一项关于发行棚改专项债的全国性的政策。

另外，房地产业协会将于7月26-27日举办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”，7月底可能会宣布恒大初步重组计划...最近地产行业消息比较多。

除此之外，目前地产行业最大的预期还是眼前的纾困政策，受益情况视纾困政策而定，但不管采取哪种方式，核心解决的都是“保交付”。政策预期提升后，地产板块连续两天形成强反弹。

不过刚刚有消息称纾困政策实际效果恐怕并不理想，传言若成真，地产板块的炒作预期是要打折扣的。

（2）培育钻石

今天培育钻石板块强势领涨两市，四方达涨超10%，国机精工涨停、力量钻石、中兵红箭等股涨超5%。驱动上：6月印度培育钻石毛坯进口额/出口额同比增47%/57%，1-6 月累计进口额/出口额同比增长72%/81%，景气度持续向上。

关于培育钻石板块的逻辑，我在之前讲过：

随着俄乌冲突持续升温，美国对俄罗斯开启了一系列制裁措施，其中包含对俄罗斯钻石巨头埃罗莎公司的制裁措施，导致供应缺口持续，天然钻石价格持续上涨。而在天然钻石的上涨及稀缺背景下，可能会加速采用培育钻石等替代品，将带动培育钻石需求快速增长。

据预测，2022-2025年全球培育钻石原石需求从143亿元增至313亿元，复合增速35%，其中中国产培育钻石原石2022-2025年需求满足比例从68%提升至85%，行业整体供不应求。

（3）电池

今天电池产业链再次走高，HJT、TopCO、锂电池等分支方向纷纷走势亮眼，钧达股份、拓日新能、启迪环境等股纷纷涨停。

对于这个方向，我在7月14日《注意，央妈正在加大这个领域的支持力度！》、7月15日《指数放量齐下跌，释放了什么信号？》等文中也讲过：更看好下半年动力电池的机会。同时，我在上周四《注意，明天有件大事影响盘面！》一文中也讲过：从操作角度来看，HJT方向在经历一段时间的分化整理后，估值相对较低。在市场迟迟无法决出新方向背景下，HJT板块的再度走强有望成为一个榜样，值得留意。