1.  继续下行

今天指数在上午跌得很流畅，下午开盘后拉一波，但最后还是回落，最终沪指失守3100点；超8成股下跌，继续调整态势。

​

板块上，仅厨卫电器、银行、证券板块活跃，其余板块均处于下跌状态，汽车、半导体、光伏等赛道板块集体调整。今天拉的券商、银行都是以前GJD喜欢的行业，护盘意图很明显。不过再不护盘，就要变成单边下跌了，但指望护盘形成大幅上涨，就不现实了，基本就是维持一个震荡。

另外，昨天最强的次新板块今天跌得很惨，昨天彩虹股份秒板，加上次新大批量助攻，市场有一字预期。结果今天连溢价都没有，导致整个次新板块小崩盘；加上权重护盘，再次导致市场出现二八分化。 

其实今天市场走成这样，主要跟一则高频交易的消息有关：据传言，今天开始不允许接入证券系统的反采，无论是主观还是量化涉及到券商高频系统的或席位的暂时不能新接入，预计波动率会下降，成交继续萎缩。

最近A股市场的成交量不断萎缩，所以市场也就信了这则消息，并引发巨震，不过已经辟谣。

整体来看，当下市场持续性非常差，前一天强势的持续不到第二天。这种市场背景下做交易非常难，而且下周可能还有要出冰点出现。

2.半导体

今天半导体板块大幅下挫，主要是受IGBT龙头斯达半导拖累。消息上：时代电气发布公告百亿扩产项目，去抢新能源车、新能源发电、工控等领域的功率半导体市场份额，将对斯达形成较大压制。

同时，半导体板块压制因素还有：市场风险偏好显著降低之际，以半导体为首的科技方向较易遭到资金的抛售。

不过，要是把时间拉长，半导体的中长期逻辑其实没变。而且三季度随着新能源车旺季来临，车规级芯片需求将保持平稳增长；另外，苹果及华为皆已发布新品，新产品有望改善消费电子销售颓势。

同时，当前国际环境下，国内芯片产业实现国产替代势在必行。而国产替代逻辑在当前被地缘事件进一步强化，可能会比2018-2019年更强。

如果从国产替代逻辑出发，最核心的环节就是半导体设备。

从操作的角度来看，考虑到当前整体市场环境，这个板块在今天走低之后，接下来尝试短线高抛低吸。

3.值得注意的

（1）光伏

今天光伏板块有利好，但走势依旧低迷。其实现在市场对于光伏板块的三、四季度产业链旺季预期分歧还是比较大：

硅料、电池片、组件9月开工率环比8月均有大幅提升，旺季迹象还是很明显的。但也有人认为前几个月已经透支了欧洲等地的出口需求，所以很难再现超预期的旺季。因此，接下来要重点留意节后将公布的产业最新数据，看能否再现旺季。如果是旺季的话，像硅料、EVA-胶膜、新型电池有供需紧缺预期的环节都值得留意，尤其是新型电池这块。

（2）光伏热泵

今天空气源热泵曾一度拉升，消息上：欧盟拟推出5650亿欧元“能源系统数字化”计划，并提出在未来5年内安装1000万台热泵。

俄乌冲突下，欧洲天然气价格一度飙涨至3541美元/万立方米。欧洲开始加速可再生能源布局，采暖能源由油气切换为电力是大势所趋。

目前来看，热泵是可再生能源采暖最优解，其采用“热量 搬运”方式供暖，热效率通常可达300%-400%以上，也就是1 度电至少搬运3-4度电，效率远高于采用能量转化方式的化石能源，且几乎无污染。

随着能源危机愈演愈烈，欧洲热泵将持续高景气高景气。据预测，欧洲市场潜在规模超过4000万台，对应市场规模接近万亿，空间巨大。

那，这个方向的机会在哪？相比热泵单独使用，光伏热泵是更优解决方案，理想状态下可实现零耗电运作。LG 电子等企业已经推出了光伏-储能-热泵一体化的商业产品。

光伏热泵系统有两大优点：①能够通过降低光伏板温度提升30%以上发电效率；②热泵能削峰填谷提高光伏使用效益，如果加入储能系统，光伏热泵理想状态下可实现零耗电运作。

所以，光伏热泵不是简单产品组合，而是 1+1>2 的解决方案。

目前国内部分厂商也已推出后装式光伏热泵。已安装光伏板的家庭，可加装热泵组件，构成一套光伏热泵。

随着欧洲各国光伏和热泵的支持政策频出，以目前欧洲和美国的家庭数进行测算，未来光伏热泵的市场空间高达1400 亿美元，市场空间巨大。

当前国内部分企业已为企业同时提供光伏和热泵产品。因此光伏热泵已有现存的出口渠道，国内提前布局此类产品的企业有望持续受益。