1.  震荡下跌

今天A股走得不尽人意,沪指再创阶段新低，创业板本月累计下跌超10%；情绪端的公元股份开盘核按钮导致市场情绪蒙上一层阴影。下午有些护盘资金进来，但效果一般，只是减慢下跌速度。站在当前节点来看，只要赛道不止跌，市场氛围想转暖还是难。

板块方面，早盘竞业达一字带动信创和数字经济，南天信息、京北方跟风涨停，但跟风不足，板块效应不明显。大博医疗的涨停对医疗医药有一定带动性，今天还是好板，继续留意。下午资金回流重心在欧洲能源危机+出口为主板块，后面这个方向还有反复机会。

整体来看，这周行情是真难，周一低开冲高反弹后大幅回落；周二小高开长阳大反弹；周三低开低走暴跌；周四高开再度低走；周五震荡下跌。

但已经过去了，就看国庆怎么走了。我在昨天?《2000亿政策资金就位！这一行业将迎全年最大需求旺季！》一文中讲过：参考往年行情，节前涨，节后一般会跌；节前震荡，节后涨跌都有可能，最终要取决于假期是否有利好；如果节前下跌，由于连跌已经兑现悲观预期，节后只要没有大利空，一般不会继续大跌。

这次节前连续下跌，节后只要没有大利空，应该不会再出现连续大跌。在操作上，可以留意那些跟指数同步\而且有止跌企稳（带有长下影线）的板块或个股。

最后，祝大家长假愉快，节后见~

2.中药

今天医疗板块继续走强，甚至延伸至中药方向，华森制药、龙津药业涨停，恩威医药、精华制药、以岭药业、大理药业涨幅居前。

当前，中药板块的驱动逻辑主要有三个：

①中药在新冠疫情防控和治疗中都体现出极大作用，近期国内疫情反复，新冠治疗需求提升。

②中药板块估值处于低位。受行业出清和经营不善等因素影响，中药公司业绩波动一直很大，中药板块大多数公司的动态市盈率在20-30左右，处在近三年50%分位值下。但随着行业优化调整、品牌价值凸显，中药公司的业绩开始好转。市场预测2022年业绩情况普遍较好，大部分公司业绩增速有望提升或实现扭亏为盈，行业处于业绩回升通道。

③中药的集采结果好于预期，国家大力支持中药发展。中药虽有集采，但远没有其他医药医疗的集采那么血腥。而且跟其它医药板块普遍遭遇政策逆风相反，近年来中药行业一直受政策暖风吹拂。

在这些因素的驱动下，中药行业有了更多想象空间！但这个板块的中期趋势仍未完全扭转，后续可能会经历震荡与回踩。

3.值得注意的

（1）欧洲能源危机

昨天俄罗斯天然气协会主席扎瓦利内表示，修复“北溪”管道可能至少要半年到一年。扎瓦利内提出了两种维修方案：①在管道上架设沉箱，工程师在沉箱中进行作业；②将管道抬升到水面以上进行修复。

第一种方案需要数月时间进行修复，第二种方式需要至少半年到一年的时间。简单来说，就是短期内无法恢复天然气供应。在此背景下，天然气、油运、热泵、取暖器板块均有走强走牛机会。

（2）药店

今天医药商业板块同样涨得不错，英特集团涨停、瑞康医药、漱玉平民、中国医药等股涨幅居前。板块驱动逻辑，我在昨天?《2000亿政策资金就位！这一行业将迎全年最大需求旺季！》一文中讲过：

受疫情影响，21年业绩增速全年放缓。但短期利空因素在2021年消化后，2022年上半年收入、利润增速开始恢复。随着今年下半年防控逐步稳定、药品限制解除等预期下，药店将逐步摆脱疫情反复的影响，行业增长有望重回正轨。

那，我国连锁药店的未来提升空间还有多大？①对标美日，我国TOP药店门店集中度、市场份额集中分别有6倍、3倍提升空间。②随着“双通道”+“两定”等政策落地，线下渠道的价值将进一步强化，处方外流将会在3-5 年走上快车道。 

据中国医药物资协会DTP委员会预测，我国DTP及处方外流市场未来五年预计总销售额超过2500亿元；如果医院外流出的处方主要流向药店，处方外流给药店带来的增量将超1750亿元。