1.  震荡回落

今天指数震荡回落，超7成股下跌，白酒等权重板块调整，贵州茅台跌超3%。价值股这轮卖出力量主要是外资，最近外资态度非常谨慎，即便前天反弹不错还是流出。不过汇率又要新高走趋势了，美债收益率也在新高，流动性角度确实不好。

板块上，航运、教育股全天逆势走强，储能等板块表现较活跃，而医药、信创双主线良性分歧。昨天?《下跌股、炸板率增加，这波反弹能否继续？》一文中讲过医药和信创之间的强弱很可能是轮动的，今天变成了医药弱信创强。

信创强主要是今天教育信息化加强带动的，先是中位股活口英飞拓弱转强卡位，带动国脉科技回封，然后国新文化反包带动教育信息化。而医药这边除了前排的万方发展借助市场地位走强之外，后排基本都掉队了，但是弱也是相对信创而言，而且双主线轮动之下医药明天也会有回流。

另外，还有注意两个宏观方面的影响：①本周四有LPR操作，需要关注5年期调不调降；②下周开始三季报正式报告会密集披露，所有个股都要出业绩。

2.航运

今天航运板块强势领涨两市，中远海能、连云港、中远海特涨停。驱动上：10月14日，16万方的LNG船现货市场运费达39.2万美元，环比上涨21%，再创历史新高；招商轮船业务也大超预期。

当前油运行业正处于景气向好阶段，在能源供应偏紧、各国纷纷提早储备能源的背景下，油运旺季有望提前到来。

从需求端来看，欧盟从中东、西非、北美进口的运距，高于之前从俄罗斯波罗黑海，但原油商业库存低位存在较强补库需求。所以尽管当前油价高，但由于OECD库存低迷，后续有望开启修复主动补库存需求，从而拉动原油贸易需求提升。从供给端来看，在手订单运力占比持续低迷、潜在老船拆解预期以及船厂有限产能将限制油运行业供给，油轮供应的缓增长可能会至少持续到2025年。

总的来说，短期交付能力有限，运力偏紧以及欧洲LNG再过1-2周将进入去库期的背景下，后续运费易涨难跌，所以航运板块接下来大概率还会反复活跃。不过这个方向一旦补跌也是比较狠的，注意好操作节奏。

3.值得注意的

（1）教育

今天教育信息化板块再度上涨，国脉科技、国新文化涨停，驱动逻辑主要是之前讲的2000亿设备更新改造专项再贷款。

本次贴息贷款政策明确将重点支持职业院校、高等学校教学科研、实验实训等重大设备购置与更新改造，同时明确“此项政策自正式出台之日 起至2022年12月31日止”，时间窗口期已不足一个季度。窗口期较短，十月以来各地高校专项贷款需求较为活跃，那些布局高职教领域的国内教育信息化龙头公司业绩有望迎来催化。

（2）储能

今天，储能板块再度走高，德赛电池、蔚蓝锂芯、世嘉科技等股纷纷涨停。驱动上：据了解，9月底开始电池供应持续短缺，已暂停接单了，多家电池厂表示，储能电池供不应求，现货已经排期到明年。

不过电芯企业基本不受影响，因为储能从签单到交付周期长，有充足的备货周期。即使部分项目出现短缺，也是行业高景气的体现，且项目只是延后而不是取消，随后续电池产能释放，景气还会持续上行。

另外，新能源短期内需要关注两个数据：①本周可能公布光伏风电装机、出口数据；②月底要公布的新能源车销量数据。这些数据将会影响新能源产业链四季度景气度的预期。

(3)数字货币

今天数字货币虽然表现一般，但香港特区行政长官李家超在其首份《施政报告》中表示，将大力推动金融科技，提到“商业数据通”将于今年内出台，让银行准确评估企业情况，提高中小企获批贷款机会。 

此外，9月20日，香港金融管理局已经在官网发布《“数码港元”迈出新一步》政策立场文件。文件阐述了，今年四季度其将开始为未来可能推出的“数码港元”铺路，以让中国香港做好充分准备，一旦时机成熟就推出央行数字货币。

受益于政策端持续利好，CIPS 与数字人民币跨境结算体系的建设推广有望持续加速。

   整体来看，震荡回落