1.一样的剧本

兔年的第二天，外资还在继续扫货买入（2023年以来累计净买入近1400亿），可内资疯狂出货，最终外资独木难支；同时业绩雷不断，导致市场陷入调整，指数震荡回落，情绪退潮。但这并不意味着这波行情已结束，而是暂时震荡调整。

板块方面，部分赛道股走强，今天光伏轮动补涨，其中钙钛矿电池、HJT电池表现最佳，下午POE以及PET铜箔也有补涨；此外钠离子电池、储能等新能源赛道也表现活跃。这样的走势也验证了我在昨天《明天的共振板块才是重点》一文中讲的：目前赛道板块内部大概率还是以轮动为主，所以光伏、储能大概率也会有补涨。

另外，数字经济延续分歧，明天大概率有回流。信创连续调整2天后也具备了低吸条件；人工智能分化比较大，不过如果人工智能要想走远，还是需要一个中军股支持走强，比如科大讯飞能企稳。

而成飞概念在中航电测复牌之前应该还是会有反复。北交所也表现强势，可能和注册制预热有关系，创业黑马异动比较明显。还有，1月制造业PMI为50.1，非制造业PMI为54.4%，均环比大涨，并高于50%这条枯荣线，这是外资大幅买入的底气。

整体来看，由于市场没有明显主线，接下来依旧是活跃板块的反复行情。

2.光伏

今天，光伏板块涨幅居前，其中钙钛矿电池板块大涨，京山轻机涨停。消息上：近日北京曜能科技自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。

钙钛矿是指一类陶瓷氧化物，属于光伏电池中的薄膜路线（4%），与晶硅电池（96%）并列为目前光伏两大路线。

目前市场主流的光伏电池主要是晶硅电池，N型晶硅电池转换效率普遍达到25%左右，接近理论转换效率上限；单结晶硅电池的理论转换效率极限是29.4%。而钙钛矿电池的理论效率极限是33%。

从实验室效率的比拼来看，钙钛矿电池只用十多年就走完了晶硅电池四五十年才走过的效率提升道路，速度惊人。

同时，钙钛矿电池不使用硅材料，而是用钙钛矿晶体结构（ABX3）化合物材料制备而成，具备潜在高转化效率、柔性好，潜在低成本等优点。

目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿产线投产，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中，期待平米级单结组件效率突破16%。

站在当前节点来看，2023年大概率会实现钙钛矿GW级产能投建，标志着钙钛矿正式进入产业化落地阶段。届时将催生辅材、耗材领域新的市场机遇和投资机会，比如今天POE胶膜就表现不错。

站在当前节点来看，赛道板块内部大概率还是以轮动为主，所以钙钛矿电池、TOPCon电池、HJT电池、POE胶膜等方向都有反复机会。

3.值得注意的

（1）机器人

机器人概念已连续10个交易日上涨，板块指数创下近半年来新高，赛为智能、光洋股份、汉王科技等继续涨停。消息上：近日工信部等十七部门适时印发《“机器人+”应用行动实施方案》，目标到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番。

另外，机器人板块还有一个驱动逻辑，我在1月17日《今天，拐点出现！》一文中也讲过：随着人口红利慢慢消退，工业机器人等高端制造业将成是重要发展方向。

目前，部分行业的机器替代趋势非常明显。据麦肯锡报告预测，2030年全球大约将有4亿人的岗位被自动化机器人替代，按单体价格30万元计算，届时全球人形机器人市场空间将高达120万亿，是一个崭新且空前庞大的百万亿蓝海市场。

在这个庞大市场里，机器人产业链的机会又在哪？

工业机器人产业链主要分为上游零部件、中游机器人本体和下游系统集成商。从盈利能力来看，上游核心零部件盈利能力最强，减速器毛利率40%，伺服系统为35%，控制器为25%，三者大约占工业机器人总成本70%，是价值量最高环节。

盈利能力验证了上下游之间议价能力。在整个产业链条中，核心零部件由于技术门槛较高，特别是减速器，具备较强议价权。随着机器人浪潮加速，机器人产业链具备较大成长潜能，尤其是上游核心零部件有望直接受益。

但目前国内大部分零部件较依赖国外厂商，比如控制器，目前海外四大家族的市占率在40%左右；伺服系统当前进口产品市占率超70%；机器人中最核心、成本占比最大、技含量最高的减速器，国产化率不足30%，国产替代空间巨大。 

（2）ChatGPT

今天ChatGPT概念延续强势，汉王科技2连板。

AIGC是指利用人工智能技术来生成内容；ChatGPT是一款对话式AI模型，能根据用户输入的文本，自动生成回复内容。ChatGPT是作为AIGC在文本方向落地的分支存在。

随着微软、谷歌等全球互联网巨头大力投入ChatGPT，2023年将成为ChatGPT/AIGC等技术应用大年。

而且ChatGPT本身技术其实不难，国内的阿里、腾讯、华为、百度、商汤等在NLP大模型领域有基础、拥有大量数据和资本的公司可以实现搭建。不过落地到商业变现，还需要相关公司具备该技术落地的大规模应用场景。

所以，对于国内的人工智能公司来说，在这股浪潮下，那些可以提供ChatGPT底层技术的互联网大厂，或者拥有落地场景的公司（比如提供国产办公软件、视频剪辑软件、文字编辑软件等公司）均有望受益。