1.震荡

昨天大阳线，今天日内小阳线震荡消化抛压，属于正常现场。

板块方面，在光模块带动下，今天AI板块有所反弹，昨天超算互联网消息有强刺激，今天小作文传800G光模块加单，于是资金开始攻击光模块。同时很多AI很多应用端个股在连续下跌之后开始拒绝调整，比如万兴科技、昆仑万维等表现不错。

芯片、半导体这边因为周五有一个反弹，加上半导体行业的减持，导致板块情绪不好。所以整体止跌要比软件这边慢一拍，但是光模块的强势大概率会在一定程度上加速硬件的止跌反弹。

而且大票已经连续2天走强，从过往的历史表现来看，大票连续3天走强的概率较低，今天中特估不少个股已经率先回落，明天大蓝筹整体分歧也刚好配合整个科技线的走强完成切换。当然大小票的轮动可能还会再持续一小段时间，五一前后市场有望重新回归主线行情。

整体来看，AI还未企稳，注意好操作节奏。

2.大消费

今天，大消费板块再次迎来反弹，食品饮料、家电表现最佳，佳禾食品、香飘飘、麦趣尔涨停。消息上：据国家统计局数据显示，一季报GDP同比增长4.5%，3月社会消费品零售总额37855亿元，同比增长10.6%。

这个数据是强还是弱？答案是经济强复苏，虽然不到全年5%目标线，但要知道去年四个季度的GDP分别是一季度增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，四季度增长2.9%。

而且考虑到1月份里还有一段时间在被疫情冲击，按照这个增速今年二季度可能会到8-9%，今年完成6%的增速应该也有把握。

不过，还有一些数据需要关注：第一产业增加值11575亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值107947亿元,增长3.3%；第三产业增加值 165475 亿元，增长5.4%。

一、二产业是生产端，三产是消费端。这表明消费端是起来了，但主要集中在旅游和饮食这种被积压了三年的需求，其他领域起色并不大。

这样一来，虽然经济出现强复苏，但政策预期还是不低的，复苏线、顺周期股均有望受益。

不过，今天大消费方向在盘中异动拉升后的跟进买盘仍相对乏力，资金认同度欠佳，所以目前还是只能当作是过渡板块来看待。

3.值得注意的

（1）股东减持

最近很多股票都出现股东减持现象，大家也注意点：

①药明康德：实际控制人控制的股东及与实际控制人签署一致行动协议的股东拟减持不超过3%。

②中微公司:持股15.13%的股东巽鑫投资计划15个交易日后的6个月内，通过集中竞价及大宗交易等方式减持公司股份不超过1234.11万股（占公司总股本2%）。

③中国黄金：宿迁涵邦拟减持公司股份不超过约4334万股。

④首旅酒店：携程上海拟减持不超过3%公司股份。

⑤吉比特：公司控股股东、董事长兼总经理卢竑岩拟减持不超过2.7763%公司股份。

⑥金山办公：控股股东及奇文N维拟减持不超过4.735%。

⑦阿里巴巴对商汤的持股比例从8.04％降至7.88％，以每股3.4520港元卖出4000万股商汤股票。

⑧施罗德集团股份有限公司4月13日减持山东黄金H股。持股比例由4月11日的12.35%降至11.77%。

（2）人工智能

今天，人工智能板块迎来弱反弹，箱体下沿附近止跌，CPO概念再度涨幅居前，剑桥科技、通宇通讯涨停。消息上：①昨晚剑桥科技披露一季度报告，公司一季度实现营业收入10.74亿元，同比增长124.9%。②据传中际旭创拿到了新的一笔追加的800G订单，来自英伟达和谷歌，两家合计追加10万支。

站在当前节点来看，人工智能已经开始去伪存真了，由于应用端最容易被证伪，所以接下来可能要警惕这一块的风险；同时人工智能开始转向算力、半导体端，比如中科曙光、浪潮信息、海光信息、剑桥科技、寒武纪等偏硬件端股都很强，因为人工智能最先放量的是上游硬件，而非下游软件。

在此背景下，除了CPO等硬件方向，光模块有点强。

光模块在网络连接中承担光电信号转换任务，负责在发送端将电信号转换成光信号，通过光纤传送后，再接收端把光信号转换成电信号。AI服务器对数据的传输速率要求非常高，需要到匹配高速率光模块。

随着流量数据的高速增长，不断推动数据中心架构升级，目前数据中心光模块正在迅速过渡到200G/400G速率，400G是高速以太网客户端接口的最新标准。随着400G光模块的大规模部署即将到来，以及网络带宽和性能需求的不断加快，数据中心互连800G也将成为全新需求。

在人工智能浪潮下，当GPT类应用人数达到10亿月活人数时，我们测算需要69.4 A100，假设1片A100对应3支光模块需求，则对应约200万支800G光模块需求，市场潜力巨大。