1.炸板

今天，再现极致行情，上午还是牛市启动，下午一波跳水直接走出牛市结束的感觉：上午沪指一度站上3400点关口，下午跳水，沪指、创业板指均跌超1%；板率超50%，中国银河、信达证券、中国出版、弘业期货等股相继炸板；超8成股下跌,中芯国际跌超11%...

这到底发生了什么？其实也没什么大利空消息，从外盘走势、资金流向和结构走向来看，有可能是获利盘引发的调整：

首先外围市场并未出现太大波动；其次在下午的杀跌过程中，北上资金并未出现大规模流出情况；最后，当前是存量博弈市场，资金猛炒AI、中特估概念后，新资金不愿意高位接盘，加上今天猛拉券商权重被市场认为是要护盘，所以部分资金纷纷获利了结，其他板块又被抽血。

板块方面，今天下午无论是大金融还是中字头概念均遭遇集体跳水，但市场赚钱效应依旧多数集中在在“中特估”方向，并未向其他低位方向扩散。

AI延续分化走势，早上在中特估全面领先的情况下整体偏调整，大机会可能还是要等5月中下旬，还是关注超跌和叠加低估值的方向为主，比如中电港在半导体整体走弱的情况下涨停主要也是归功于超跌的优势，当然也跟中信金属的带动有关。

半导体的话，今天是中芯国际崩得比较厉害。当下半导体趋势确实不咋样，被其他方向抽血也在意料之中，但这个方向中期还是值得期待的。

另外，值得注意的是消费电子有所走强，一个是AI在硬件终端的应用有补涨需求，第二个是苹果MR发布在即，资金开始逐渐布局。

整体来看，在今天指数跳水背景下，资金在高低切换过程中并未流向新的低位方向，资金依旧围绕在“中特估”以及AI这两大核心主线进攻。

2.中特估

今天早上中特估一度活跃，下午不少股炸板，不过中船汉光、中天火箭、中信金属股等依旧涨停。消息上：海关总署对外公布，今年前4个月，我国对“一带一路”沿线国家进出口4.61万亿元，同比增长16%。其中，对哈萨克斯坦等中亚五国，对沙特阿拉伯等西亚北非国家进出口分别增长37.4%和9.6%。

中国与中亚的贸易交流增长较大，这也难怪一带一路最近这么强。

至于下午中特估概念回落，主要是5月11日中特估发布会，这几天可能都会有资金抢跑。不过资金兑现也不会一下子兑现完，只是正好高位有分歧而已，同时留意下这条线后面兑现时能抗住的票。中特估游资和机构两拨人，机构在做人气不高但是Pe、Pb低的，游资参与中油这些。

还有，在上周五基建+一带一路“买入新疆”。新疆板块主要有两个催化剂：①“中国-中亚峰会”，将于5月18日至19日在陕西省西安市举行，这个是明牌的消息；②据传高层将访问哈萨克斯坦，这个存在不确定性。

3.值得注意的

（1）房地产

本周还有贷款和社融的金融数据要发布，但预期可能不太高，有机构还预期贷款数据可能低于1万亿。不过每年4月数据都普遍低于3月。

据中金公司数据，4月二手房成交量环比下降25%，但同比在去年依旧翻倍。不过考虑到二手房成交量的季节性不强，环比明显下行很大程度上来自于积压释放需求的边际走弱，目前销售量仍与2021年4月峰值水平相当，预计5月可能会回落到2月水平。

在此预期下，最近地产股可能一般。

（2）人工智能

今天ChatGPT一度反弹，可惜也没有稳住，汉王科技、吉宏股份、三六零等股纷纷跟涨。消息上：据说网信办这个月会审批通过360的大规模商业化应用。这事要是落地，对大模型和国内的应用都有着重磅刺激作用。

不过这则小作文的真实性还未得到证实。目前A股大模型公司就三家：科大讯飞、昆仑万维、三六零，当然18日云从科技也会发布大模型，也就是有4家。

目前从大模型的成熟度来看：科大讯飞＞昆仑万维＞三六零。而从介入AI深度来看：昆仑万维（海外业务大）＞科大讯飞＞三六零。其实目前三六零的确定性没有科大讯飞和昆仑万维高。

所以在操作上可能会优先选择科大讯飞和昆仑万维。 

（3）现代化产业体系

最近，除AI、中特估外，还有一个词也被频繁提及：现代化产业体系。

上周五，二十届中央财经委员会新班子召开首次会议。财经委会议一般每年只开一到三次，聚焦的都是经济领域的大事，对市场重要性不言而喻，比如十九届中央财经委首次会议是研究打好三大攻坚战，此后几年的碳中和、乡村振兴等大主题均与此相关。

从内容上看，本次主题为研究加快建设现代化产业体系问题，研究以人口高质量发展支撑中国式现代化问题。现代化产业体系这个提法过去几年一直说，从汇报部分来看，本次大概率是芯片、大数据、人工智能、农业机械这些，留意下这几个方向的反复机会。