1. 太难了

今天A股市场又跌懵了，三大指数均跌超1%，沪指创阶段收盘新低；近8成股下跌；量能进一步萎缩到7658亿，北向资金全天净卖出79.76亿元；人民币继续贬值近200点...

板块方面，新冠药表现最为强势，市场在炒二阳，感觉还是主线不强资金借消息轮动短炒，很难看到持续性。

AI继续调整，不过好在有所反复，一直有资金尝试抄底，早盘游戏有所异动可惜整体抛压较大；临近午盘CPO异动拉升，可惜也没什么用。另外，中特估概念股迎来了猛烈杀跌。

而值得一提的是市场投机风格再度显现，前期妖股出现一定的板块效应，比如安奈儿、天鹅股份、桂发祥等股纷纷涨停。

市场走成这样，究竟发生了什么？从杀跌结构和彭博社消息来看，原因主要有2个：

①市场开始担心地方债。据财信证券统计，今年1-4月，城投非标违约事件达73件，为2018年以来的新高。彭博社周一发表的一篇关于中国地方债情况的报道在其首页挂了两天，在很大程度上影响了外资情绪。

之所以说市场开始担心地方债的问题，主要是因为杀跌结构。今天以四大行为主的大金融开始大幅杀跌，中特估板块大幅走低。中特估的两大软肋就是房地产和地方债。目前，房地产问题并未彻底解决，地方债开始出现不好苗头，对于中字头个股而言，自然是掣肘。

②人民币汇继续贬值，导致外资出逃；美国债务上限问题、G7峰会等外部事件影响。

整体来看，最近市场表现相当乱。

2.医药

今天新冠药概念全线爆发，新华制药、众生药业、河化股份涨停。消息上：昨天中国工程院院士钟南山表示，基于seirs 模型的预测显示，2023年新冠第二波疫情高峰发生在6月底。 

随着第二轮新冠感染高峰可能到来的预期不断加强，抗病毒概念中的检测、预防、治疗等分支方向后续还会有反复活跃机会，注意好节奏。

另外，今年一季度包括创新药械、中药、医药商业、医疗服务等板块，已经出现明显刚性需求反弹态势，Q2可能是战略布局医药板块不错时间点。在此背景下，重点留意下中药、创新药等板块的机会。

（1）中药

一季度普涨后的中药板块，怎么看？

中药板块在出现Q1表现不错，经过季报后的几日调整，部分标的再次创新高。接下来，如果中药板块在二季度乃至全年业绩有明显加速或没有一季报增速快，但仍维持高增长的中药标的很还是可能也将再创新高。

目前，整个中药板块的性价比仍在，后面需重点关注Q2季度有望高增长的标的。

（2）创新药
 

从国产创新药基本面来看：

规模方面，国产创新药当下不到1000亿销售额，相较于国内2万多亿的药品市场而言，本土创新药的成长空间仍然很大；研发能力方面，前期泽布替尼、西达基奥仑赛、JS016的陆续出海，也验证了国内的创新药研发能力以及工程师红利的持续兑现，降低了市场对创新药出海的担忧。

政策方面，近期医保谈判结果符合降价预期，控费带来的影响趋缓，创新药品种以价换量，业绩逐渐兑现；同时审评审批政策持续鼓励创新药，3月31日中国国家药监局药品审评中心(CDE)发布的《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范（试行）》指出加快创新药品种审评审批速度，有望缩短研发上市周期，加速投入资金回流。

综上，最近留意下创新药的机会。

3.值得注意的

（1）机器人

今天，机器人板块有所分化，百胜智能、迈赫股份等纷纷涨停，丰立智能本月累计涨幅超100%。消息上：人民日报评论称，机器人应用不断拓展，支撑制造业迈向中高端。此外，第八届中国机器人峰会暨智能经济人才峰会于5月23日至25日举行。

站在当前节点来看，目前机器人是最近持续性较好的板块。一方面受到了消息面的持续催化，更重要的是内部的多数个股的市值偏小，符合当前“炒小炒新”的市场风格。

不过今天板块内部也出现分化，像鸣志电器、科大智能、远大智能、合力泰等前期人气股今天同样出现调整。后面还会有不少股面临回调压力，但前排核心个股能够走出穿越的走势。

（2）昆明当地银行口专家路演

今天，昆明当地银行口的专家进行了路演，要点如下：

①上周五到期的2亿昆明土投的短融兑付十分困难，但最后还是得到了妥善解决，资金来源是昆明交投给了1.3亿，社会资金3000万，土储给了4000万；

②滇池10亿的超短今天顺利兑付，主要是省财政的钱，来源是社保资金和公积金（重大违规）；③市级资金非常紧张，包括交投、产投、轨交等已经至少3个月没工资可发；

④省长表示过今年决不允许有任何一笔公开债券出现实质性违约，事关zf信用，所以目前来看今年剩下的200多亿债券兑付问题不大，至于明年更大的债务压力怎么办，zf的态度是明年再说，寄望于昆明土地市场能有所回暖，但目前看不乐观；

⑤包括交投、产投、轨交、城投这些平台今年的银行贷款本息均展期到了明年和后年，非标基本已全部违约；⑥现在需在每一笔债券到期前一个半月报到市里面，之后由国资委来协调解决，但是整体作用不大，最后均是由两个副市长来最后找资源解决。