今天，沪指3200点失而复得，市场情绪有所恢复。投机小票如期分化但强度不大，很多后排股都给了赚钱走人机会，投机风格仍然是市场偏好。

板块方面，AI板块再度王者归来。受英伟达影响，算力分支走势最为强势，包括存、算力芯片、光模块、服务器等，很多个股不是新高就是在新高路上。此外，像大模型、应用端、数据等均有所表现。其他方向表现平淡，新能源昨天小高潮今天分化。

站在当前节点来看，AI的主线地位依旧稳固。目前市场对AI的分歧主要是，业绩不知道何时能落地和兑现。不出意外的话，可能6月就会有半年报业绩表现出来，算力在Q2-Q3会出现明显业绩。

那接下来，还能布局哪些AI算力股票呢？通过分析13年的“移动互联网+”行情，我们筛选出了5个基本面最硬的“AI+算力+”领域，并且能体现在Q2-Q3业绩上。

一.每隔4个月，AI计算需求就会翻倍！

近日，英伟达公布第一财季财报显示，英伟达第一财季营收71.9亿美元，其中英伟达第一财季数据中心业务营收为42.8亿美元，创下公司新纪录。

但令人震惊的是，英伟达对第二财季给出一份令人难以置信的指引，营收预期将达到110亿美元。同时表示，随着市场对人工智能的兴趣起激增，数据中心的景气需求将持续数个季度，AI服务器等核心算力设施需求也将同步增长。

随着服务器需求增加，将带来大量CPU、GPU、PCB、DDR5/HBM存储器、服务器散热、光芯片/光模块等需求。

同时，今天尾盘，华为昇腾计算业务CTO周斌在中关村论坛活动期间接受记者采访时表示，人工智能大模型浪潮带来算力需求的快速增加，并且这个需求是有价值的，不是泡沫。“AI算力行业出现一个新定律，叫做AI算力增长曲线，这个定律告诉我们大概每隔4个月，AI计算需求就会翻倍。这比‘摩尔定律’更有效地体现在算力需求上。”在多重利好刺激下，算力相关概念将再次被引爆的。

展望后市，我们认为算力板块将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

那，这波算力浪潮的投资机会究竟有多大？

二．算力训练加持，AI算力增长超30万倍！

算力就是计算能力，是指对数据的处理能力，被视为数字经济时代的新生产力。算力作为人工智能三要素之一，ChatGPT能够实现当前如此强大的交互，离不开背后庞大的算力支撑。

根据OpenAI测算，自2012年以来，AI训练应用的算力需求每3-4个月就会翻倍，从2012年至今，AI算力增长超过了30万倍。

根据IDC数据，2020-2025年的年均复合增长率达到50.4%。结合华为GIV预测，2030年人类将迎来YB数据时代，全球算力规模达到56ZFlops，2025-2030年复合增速达到76.2%，空间巨大。

那，要如何抓住机会？

三.ChatGPT引爆AI算力需求，5条主线水落石出：

1）计算芯片：GPU为AI训练算力之源，在训练服务器中价值量占比超过80%。测算2026年全球数据中心GPU市场规模有望达749亿美元，22-26年CAGR达44%，潜力巨大。同时，英伟达的A100和H100 Al GPU订单增力口，A800和H800的售价上涨40%。

2）PCB:AI服务器PCB价值量是普通服务器的价值量的5-6倍。随着AI大模型和应用落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即，值得期待。

3）存储芯片：在AI服务器中应用的存储芯片主要包括：HBM、DRAM和SSD，针对AI服务器的工作场景需要提供更大的容量、更高的性能、更低的延迟和更高的响应速度。据美光测算，AI服务器中DRAM数量是传统服务器的8倍，NAND是传统的3倍。其中2026年HBM市场规模有望达56.9亿，22-26年复合增长率有望达52%。

存储周期底部逐渐明朗+AI需求催化下，具备竞争实力的龙头接下来将继续被市场挖掘出来，并走出翻N倍的“牛市行情”！

4）液冷散热：AIGC驱动芯片级散热模块、液冷市场总量增加和边际增速提升。据预测，随着模型参数增加、日活增加和时延降低等发展，未来四年带来液冷市场60%+复合增速，其中服务器芯片级散热模块保持29%复合增速。

关注专业温控厂商、布局液冷技术的服务器厂商以及提供包含芯片级散热的完整解决方案的供应商。

5）光芯片/光模块：随着谷歌、 百度等巨头纷纷布局大模型，进一步引爆算力和数据需求，从而为光模块需求带来巨大增量。据Lightcounting预测，光模块的市场规模在未来5年将以CAGR 14%保持增长，2026年预计达到176亿美元，400G/800G光模块将成为主要增长点，光芯片为光模块核心组件。

光芯片市场快速发展，高速领域国产替代空间较大。