1. 再次跳水

今天下午，市场急剧跳水下杀，三大指数均跌超1%，沪指再度失守3200点，创业板指领跌续创年内新低；4527只股下跌...怎么会跌成这样？原因可能是这两个：

①地产小作文搅动市场。上午一堆地产放松小作文，下午又出现了“辟谣”小作文。造成地产板块冲高回落；②科技股退潮。苹果的MR设备发布后见光死行情，AI分化调整。

板块方面，市场延续轮动，热点板块涨一天跌一天。地产及其产业链尤为明显，明天很可能又是一天分化。新能源整体依旧颓势，但复合铜箔持续独立于整体板块，表现超预期。

AI继昨天小高潮之后今天有所分化，液冷受利好刺激开盘走强但随后回落，算力受鸿博股份影响比较大，今天表现平平。不过金桥信息再度反包涨停，剑桥科技也在下午逆势拉升翻红。可见，在AI有部分个股在资金抱团的作用下依旧存在着反复活跃机会。

由于苹果MR不及预期导致相关个股大跌，不过MR整体生态较为完善，后面要是可以出现一些比较出彩的应用或者内容倒也不是不能挽回颓势，但需要长时间沉淀，比如iPhone在早期也被诟病了很久，所以今天内容方向也相对抗跌。

整体来看，短期内市场轮动格局很难改变，注意好操作节奏，关注弱势板块的逆势个股为主，比较容易板块在回流的时候成为焦点股。

2.液冷

今天，液冷服务器板块相对亮眼，英特科技、英维克、佳力图等纷纷涨停，消息上：昨天盘后，三大运营商联合发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，规划到2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。

跟目前主流的风冷技术，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，是适用于需要大幅度提升计算能力、能源效率和部署密度等场景的优秀散热解决方案，预计未来在数据中心中渗透率将持续提升。

液冷可分为冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷，其中浸没式液冷实现100%液体冷却，具有更优节能散热效果，在超算、高性能计算领域取得了广泛应用，预计随着散热要求的提高，其将成为未来数据中心主流的散热技术之一。

据通信院发布的《冷板式液冷服务器可靠性白皮书》，2022年英特尔第四代服务器处理器单CPU功耗已突破350瓦，英伟达单GPU芯片功耗突破700瓦，AI集群算力密度普遍达到50kW/柜。受高密度服务器和GPU功耗增加驱动，散热需求进一步升级，液冷有望成为主流。

此前赛迪顾问预计2025年液冷市场规模超1200亿元、液冷数据中心基础设施市场规模245亿元，叠加AIGC和数据要素发展催化，预计液冷市场空间将进一步打开。
 

3.值得注意的

（1）地产

今天，地产板块一度表现不错，金科股份、沙河股份、铁岭新城等纷纷涨停，消息上：近日青岛市住建设局等多部门联合发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》。其中提出，新建商品房出售条件由网签满5年变更为3年，非限购区域首付比例首套最低调整为20％。

其实进入6月以来，苏州、福州等多地都对楼市政策进行了调整。上海、广州、深圳等一线城市也从公积金等方面持续对房地产政策进行优化。

另外，据说昨天广州市主管部门邀请排名前20的主流房企（越秀、万科、中海、保利、招商等）高管集中开会，会议主题是征求房企对当前房市的意见和建议。至于怎么救，什么时候救，目前还没有对外公布。

除了广州之外，据说上海房产也要上调普通住宅标准；取消三价取其低，首套首付30%，二套50%；外地户籍生二胎或三胎的可以购买二套房，本地户籍生二胎或三胎的可以购买三套房；五大新城放松购房社保年限等。

同时，市场更是传出6月下调存款准备金率25个基点；预计政府债券发行速度将加快，以支撑财政支出；中央政府敦促地方政府避免系统性风险等等。

受消息影响，最近几天地产股均表现不错，与地产紧密相联的家居装饰板块同样震荡走高。但从操作的角度来看，这些都是传闻，并无官方背书，地产股目前也不具体走出持续大行情的条件，所以一定要注意好操作节奏。

不过，在这个阶段找逻辑不错的顺周期板块做波段反弹，也是个不错的思路。但需要注意的是，这些方向的本质是超跌反弹，所以跌了埋伏涨了就要走人。

（2）游戏

今天游戏板块虽然走低，但还是有利好消息的：第五届全球电竞大会将于7月28日在沪举办，聚焦中国电竞出海话题。

另外，2023年9月23日，被推迟一年举办的杭州第19届亚运会将如期进行，万众瞩目之下，首次成为亚运会正式竞赛项目的“电竞板块“格外耀眼。

此次电竞项目入围亚运会意义非凡，打破了长久以来公民对电竞赛事的质疑，未来中国电竞产业有望迎来发展的新阶段，具备较大的潜力发展空间。

另外，今年以来，国内游戏版号加速释放，监管有所放松，伴随AIGC在NPC等领域带来的沉浸式体验和历史性变革，游戏行业再度进入公众视野，并引发国际巨头英伟达下场提供定制AI模型代工服务。

2022年中国电竞产业收入为1445.03亿元，电竞用户规模约为4.88亿人。入选亚运会正式项目，有望扩大游戏品牌效应，促进回流和拉新。 

同时，长期来看，生成式AI赋能产业升级，游戏是AIGC主题下核心落地应用领域。所以，游戏板块依旧值得留意。