1. 风格大切换

今天，市场风格巨变！宁德时代、中国中免等老赛道集体反弹，直接拉爆创业板，标准的“大强小弱”行情。今天市场展开大反攻，主要与这三大利好有关：

①央行继续降息，MLF较前值下调10个基点。②昨晚美联储暂停加息。③中美关系暂时缓和，经中美双方商定，美国国务卿安东尼·布林肯将于6月18日至19日访。④今天彭博社又传出了关于中国经济的利好消息，但还未得到官方证实。

板块方面，今天新能源赛道集体狂飙，同时汽车的回流显得比较被动，新能源最大的问题还是持续性。相对于新能源赛道而言，机器人更有交易价值，而且机器人也是AI应用方向之一。

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AI除了光模块之外延续内部轮动，光模块虽然略有分化但仍旧是一个逼空的势头，剑桥科技一度新高。应用、数据很难、安全等方向偏个股行情，应用这边两个板块的中流砥柱万兴科技、昆仑万维走势比较关键，算力因为光模块的强势要相对好一些。

整体来看，AI的主线地位依旧稳固。

2.机器人

今天，机器人概念股全线走强，其中减速器领涨两市，通力科技、中大力德、艾迪精密、埃斯顿等纷纷涨停。消息上：行星减速器或替代谐波减速器​。

今天，我们再来看看工业机器人的产业逻辑。

据中国电子学会数据显示，2022年中国工业机器人市场规模609亿元，全球占比45%,为第一大市场。2022年国内工业机器人销量28万台，2011~2022年CAGR26%,十年间销量扩增十倍。

目前，我国机器人密度渗透率仍具备翻倍空间：①从经济性看，人口老龄化加剧导致人力成本提升，机器替人为大势所趋。 ②从政策导向看，2023年1月工信部发布《“机器人+”应用行动实施方案》，目标2025年我国制造业机器人密度较2020年实现翻番。

可见，我国工业机器人的市场潜力巨大。

目前工业机器人痛点在于开发交付门槛较高，需要专业工程师手动编写代码、反复调试后，才能匹配产线特有的任务需求，高昂成本极大阻碍了工业机器人的普及。在AI大模型趋势下，工程师可通过大模型自动生成代码指令完成机器人功能的开发与调试，用日常对话的方式来指挥机器人。

2023年初，谷歌推出视觉语言模型PaLM-E并运用到工业机器人上，根据环境变化寻找行动方案，无需任何人类引导。2023年阿里巴巴将千问大模型接入工业机器人，成功用对话操控机器人工作。在工业领域内，机器人能够与人类直接对话，加速应用实现及潜在应用领域渗透率飞跃，是未来十年最重要的机会之一。

那，如何寻找工业机器人产业链强阿尔法？

工业机器人产业链中优选强阿尔法，主要有三个思路：①上下游全产业链布局；②国产化率低、壁垒较高的环节：大六轴、汽车3C、焊接；③ 规模持续扩大，有望迎来盈利能力上行。

3.值得注意的

（1）人工智能

今天，人工智能产业链出现分化，其中光通信板块继续大幅走高，跃岭股份5天4板，华西股份4天3板，光迅科技、五方光电、铭普光磁涨停。消息上，光芯片“缺芯”预期或正在price in。

对于AI板块后续操作策略，我依旧维持之前的观点：市场交投依然在AI方向，这是动量+流动性推动的行情，只要没有破线就继续跟踪。

（2）智能驾驶

今今天，新能源“王者归来”，HJT电池、汽车整车、虚拟电厂等板块强势走高，宁德时代、亿纬锂能等龙头均上涨。从逻辑上来看，这波新能源反弹有2个方向：①光伏价格跌无可跌，下游电池/组件预期向好；②新能源汽车特斯拉产业链及智能驾驶。

至于板块持续性，我更加倾向后者，毕竟今年美股已经表现出明显的科技浪潮，而不是新能源浪潮。所以光伏只能以博反弹的心态去对待，而智能驾驶的预期更好。

今天，我们来看看智能驾驶的产业逻辑：

今天汽车行业大涨，尽管有行业数据好转的逻辑，但核心是炒L3智能驾驶，为什么炒L3？有两个原因：

①上周五华为余承东称中国L3自动驾驶标准预计6月底出台。②马斯克访华，FSD或即将入华。特斯拉FSD（全自动驾驶）在北美目前处于beta测试版，经过长时间的软件OTA更新测试，目前已超过40W名司机测试使用。此外，智能驾驶本身就是AI的一部分，是人工智能重要的应用场景之一。

因此，我觉得汽车的核心逻辑是智能驾驶。而且城市NOA也即将开启无人驾驶的chatGPT时刻。

城市NOA，全称导航辅助驾驶NOA（Navigate on Autopilot），最早由特斯拉于2019年6月推送，车辆具备自动驶入、驶出高速公路闸道或立交桥岔路口，超车等功能。

2020年底，国内车企逐步将辅助驾驶场景应用到高速，2022年开始，小鹏、极狐等少数车企开始在城区NOA发力，2023年更多车企加入到城市NOA竞争中来，以新势力为代表的理想、小鹏、蔚来、华为等自主车企今年均有城市辅助驾驶落地规划。

目前，行业的共识是城市NoA是辅助驾驶的天花板，也是自动驾驶的门槛，这也是车企大量投入资源研发的原因。随着更多新势力加入到城市NOA的阵营中，2023年将成为城市NOA的元年。后续在大模型、大算力、海量数据的加成下，自动驾驶行业也有望进入“chatGPT时刻”。

不过智能驾驶这个方向主要是反复行情，所以在操作上一定要注意好节奏。