今天，指数低开低走大调整，超8成股下跌，太难了。到底发生了什么？怎么走成这样？原因如下：

其实今天市场大跌也并不完全在意料之外：①一般在6月下旬，资金面相对年初略显紧张。②上市公司半年报业绩即将开始披露，有业绩风险的公司被资金提前抛售。

③端午节假日效应，市场历来有“端午节魔咒”之说。近30年来，大多在6月中下旬都会出现大幅度下跌。尤其是2007年、2013年、2015年、2018年的端午节前后，都出现过成百上千家股票同时跌停的场景。

但经过6月的情绪宣泄后，股价基本在低位，而资金面也将逐渐宽松，7月市场会整体转暖。近15年来，A股在7月大部分年份均出现上涨，比如2007年至2010年连续4年上涨，2016年至2018年连续3年上涨。

板块方面，由于昆仑万维的骚操作，AI分歧加大领跌两市，昆仑万维的减持让人不禁想起乐视网，直接减持都不一定影响这么恶劣，导致几乎每一个分支都在回落。不过光模块资金回流还是比较明显得，只是今天没啥大进攻。光模块作为AI的锚，如果光模块调整，其他方向大概率也是跟随调整。交换机算是对光模块有一定补涨，而且不少ICT设备商也有自己的光模块。

AI的大分歧导致整个泛科技板块都有所承压，新能源赛道和部分权重开始起到过渡作用，趋势相对较好的复合铜箔在双星新材一字带动下领涨，石油、电力、银行等给指数托底。

另外，值得注意的是近期强势股指数有拐头的迹象。

2.机器人

今天，机器人概念持续活跃，其中减速器最佳，新时达5天4板，南方精工、科力尔2连板，中马传动涨停。随

随着AI技术的爆发和成熟，机器人智能化程度越来越高，逐渐进入颠覆式阶段，成为一个集大数据、云计算、人工智能为一体的核心载体，将拥有最广泛的产业应用。

减速器、电机、控制器、传感器作为机器人核心零部件，前两者构成机器人的关节，在价值量上占据大头。

从功能方面来看，这四个零部件在硬件层面保障感知、运动、交互三大功能的实现；从价值量而言，减速器、伺服系统、控制器占据工业机器人价值量的70%。

其中精密减速器被誉为"工业机器人的心脏"。具有降低电机高转速，提升扭矩，加强输出端负载能力的作用，目前行星减速器已应用于四足机器人和一些小型仿人机器人中。据测算，乐观情况下预计100万台人形机器人对应精密行星减速器、谐波减速器和RV减速器市场规模有望达275亿。

类似于智能手机，机器人将成为下一个现象级消费电子产品，带动以伺服系统、本体制造、整机品牌为代表的上中下游行业快速发展。参考智能手机发展历程，未来机器人行业将有“硬件先行”的发展趋势，中后期或形成成熟的代工模式。具备较高核心零部件生产技术、拥有快速布局能力及优质客户资源的企业能率先享受行业红利。

3.值得注意的

（1）人工智能

今天，AI概念股集体调整，游戏、传媒等应用方向领跌，金桥信息跌停，昆仑万维、三七互娱、南方传媒、中国出版等多股跌超9%。导火索：昆仑万维昨晚公告称股东李琼拟减持不超过3%公司股份，同时李琼将减持股份税后所得的50%以上金额出借给公司，借款利息为年利率2.5%。

这种借钱给上市公司的行为，一般都会让人有不好的联想。而且公司前脚收购AI公司，后脚实控人前妻减持，你不跌停谁跌停呢？

除了昆仑万维骚操作影响外，AI方向在经历了连续的强势上涨后，今天迎来了集中的风险释放也无可厚非。截至目前来看，虽然相关个股的跌幅不轻，但整体尚处于合理修正的范畴，尚未出现明显的恐慌情绪。

（2）智能驾驶

今天新能源汽车有所反弹，其中汽车零部件相对不错，豪能股份、晋拓股份、南方精工、中马传动、长春一东等纷纷涨停。消息上：今天财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。

汽车产业中的三条赛道：①智能驾驶（AI方向）；②特斯拉产业链；③激光雷达。站在当前节点，这些方向的确已经是新能源中表现最好的方向了，只是结构化很强，会很难做，比如德赛西威VS中科创达等。如果没有买到龙头，其实也很难做。

至于后续的板块持续性，我依旧坚持之前的观点：智能驾驶产业链的持续性更佳，毕竟今年美股已经表现出明显的科技浪潮，而不是新能源浪潮。所以光伏只能以博反弹的心态去对待，而智能驾驶的预期更好。

另外，今天工信部也发文：支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。

自动驾驶是指汽车依靠激光雷达、摄像头等传感器使车辆具有环境感知能力，配合人工智能、高精度地图及全球定位等技术使车辆完成路径规划及自主决策，最终车辆可以在不受人为干预的情况下自动安全的行驶。

国内自动驾驶被分为六个级别：其中L0-L2可实现辅助驾驶，L3开始正式进入自动驾驶。据佐思汽研数据显示，截止至2022年1-4月，L2+级自动驾驶系统配置量同比增长118.4%,汽车数量达到57.4万辆，装配率达到21.9%。

此外，据前瞻产业研究院数据统计，预计到2030年国内L3级及以下自动驾驶车辆渗透率将达到70%。市场规模方面，据头豹研究院预计，对于自动驾驶软硬件市场，预计2026年软硬件市场规模将达2万亿元，年复合增长率超16%；于商用车运营服务市场，2026年运营服务市场规模将达5.8万亿元，市场空间巨大。

随着L3级别智能驾驶推动智能硬件渗透率提升，降本因素推动纯视觉方案成为主流，大算力域控制器+冗余执行单元+AI算法环节有望受益，值得留意。

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