1. 尾盘拉升

今天，市场体验感是真的不好，早盘指数延续缩量调整，连板只有中央商场，涨停数量也明显锐减，但尾盘拉回来一些，截止收盘沪指涨0.03%，创业板指跌1.06%。

不过尾盘A股、港股尾盘都在拉升，表明市场出现了一些潜在利好：①国务院新闻办公室定于2023年7月20日下午3时举行新闻发布会，将介绍促进民营经济发展壮大有关情况。市场预期会有利好文件出台。

②下午有一篇关于房地产利好的小作文在传播，但目前还未经证实。③基辛格突然来访，拜登政府亦在科技战上释放出一些积极信号。

板块方面，在微软和英伟达昨晚大涨的刺激下AI整体高开，受Copilot刺激办公软件开盘走强，但无奈市场追涨意愿不足导致高开回落，另外人民网的连续下挫对板块的负反馈也比较大,封测方向有所修复，关注Chiplet能否接替存储成为一个新的硬件方向。

汽车整体表现还过得去，整车一度冲高，无人代驶偏弱。再结合今天零售的走势来看，可能炒的是消费复苏的预期。国家发改委表示，将围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，电子产品消费炒一次性电子烟。所以整体来看消费反而会慢慢走成强，不过大概率也是小周期主线，定义为过渡性的机会。

整体来看，在当下市场背景下，接下来可能要做好准备：随时会有一个板块突然主升几天，带领市场走出这波的轮动震荡格局。

2.AI应用端

今天，AI应用端方向迎来反弹，软件服务端开盘走强，福昕软件、威士顿、亚联发展涨停。消息上:微软在合作伙伴会议上宣布了Office 365 Copilot的定价，将向企业收取每个用户30美元/月的服务费用。此番定价，相较于原商业版提价数倍。

据了解，Microsoft 365 Copilot是微软和OpenAI合作的成果，集成了GPT—4模型，提供的功能包括编写和编辑文档、制作演示文稿、完成数据分析和制作可视化图等。

根据微软官网，Microsoft365商业版分为基础版、标准版、高级版三档，按月订阅分别为6美元/月、12.5美元/月、22美元/ 月。此次CopHot定价30美元/月，相较原定价有数倍提升。

此前Theinformation报道，Office Al已在超600家大型企业客户中测试。参考微软2022财年报告，商业客户平均ARPU约为100美元/年。据此测算，AI办公的扩展速度及价值空间均远超预期。

AI+办公是此次AIGC浪潮的核心，引爆点是基于大语言模型的文字创作工具Chatgpt的爆火，随后多模态大模型开始跟随发展，其直接改变的就是文字、图像、音频、视频的创作方式，有望提升办公软件产品力。目

前海外巨头在Al办公领域已经跑通有很强示范性的商业模式。不出意外的话，国内办公软件公司有望快速跟进。

国内巨头在AI产品推进上有两个特征：①建立多个大模型的择优调度机制，而非单一绑定某一大模型，更好的提高内容生成质量；②轻量化产品与客户端产品全面AI化，在拥有海量的用户沉淀下，能够更好的满足不同类型用户的办公需求。

值得关注的是，近期监管政策也在渐趋完善，以《生成式人工智能服务管理暂行办法》为代表的监管政策的完善有望逐渐扫清生成式AI的商业化阻碍，未来AI办公商业化进程有望超预期。

在此背景下，AI+办公软件等AI应用端还有反复走高的机会。

3.值得注意的

（1）汽车

今天汽车产业链虽然表现不咋样，但随着7月第二周汽车销量再超预期，汽车产业链就依旧值得留意。

之前市场担心因购置税减免以及疫情延后消费等因素导致2022年6、7月基数较高，今年汽车销量同比可能会下滑，但最新7月第二周数据显示，在去年高基数下再次增长，超出市场预期。

另外，据说特斯拉正计划扩建其柏林超级工厂，目标是将年产能扩大一倍至100万辆。同时，7月20日凌晨，特斯拉将发布二季度财报。在销量增长和降本驱动下，特斯拉二季度盈利有望环比向上。

财报发布后，将举行分析师电话会议。CEO马斯克O将出席电话会议，会议内容包含特斯拉交付量、四大超级工厂的产能产量、4680电池等。此外，会议可能会涉及到特斯拉墨西哥工厂的预期(model 2或Q)、FSD正式版本预期、9月底特斯拉AI day、人形机器人等多方面内容。

在诸多预期下，汽车产业链依旧有反复异动的机会，留意下高抛低吸机会。

（2）消费电子

今天，随着行业巨头不断切入智能终端，终端设备在AI加持下体验升级，推动行业需求爆发。

AI大模型从文字、语音到视频图像等应用不断落地，终端智能化交互进一步提升用户体验。智能音箱有望升级为家庭和办公场景的交互中心，全面提高生活舒适度和工作效率，智能手机也有望在ChatGPT的加持下迎新一轮创新周期。

基于以上逻辑，消费电子行业有望在下半年企稳回升，一方面国内消费市场有望复苏，另一方面海外市场有望受益于通胀回落，从而利好消费电子公司增速的改善。

接下来资金要是继续炒消费这块，消费电子的机会是更加不容忽视的。