1. 震荡

今天，市场依旧是弱震荡状态，指数冲高回落，量能变化。

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板块方面，“吃药喝酒”行情再现，消费依旧延续强势，横向扩散为主，零售、食品饮料方向扩散至白酒、医美、二胎等方向，甚至带动了人造钻石；另外今天电商该强不强视为弱。

同属于经济复苏的基建、地产也同步走强，同样也是投机标的相对强势，叠加超跌低价借题材炒筹码是本质，结合农村和环保的消息刺激，所以基建这块关注新型城镇和园林为主。

AI整体仍延续弱势，早盘先进封装和存储芯片冲高，但领先板块的亚威股份没能强者恒强基本就说明大概率是要回落了，加上机器人补跌，无人驾驶的浙江世宝跌停，科技线雪上加霜，不过整体来看AI跌得比较透了，近期关注有没有类似于机器人和无人驾驶的新应用发酵，比如AI终端产品，发改委也表示要积极应用国产AI技术提升电子产品智能化水平。

整体来看，无论是消费还是地产均未能与指数形成共振，因此近期大消费板块的持续活跃，并不意味着市场的中期风格重新转换至“吃药喝酒”白马行情，注意好操作节奏。

2.大消费

今天，大消费板块全线爆发，乳业、食品加工、零售、白酒等纷纷走强，中央商场6连板，人人乐3连板，国光连锁2连板，麦趣尔、中锐股份涨停。消息上：国家发展改革委等部门于早盘阶段相继发布了《关于促进电子产品消费的若干措施》与《关于促进汽车消费的若干措施》。

对大消费方向情绪端形成明显刺激。此外随着政策窗口期的来临，市场预期接下来可能会推出更多促消费、稳经济的相关措施。

（1）零售

据国家统计局数据显示，上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，增速比一季度加快2.4个百分点。当前消费正在平稳恢复，在政策支持下，那些中报业绩表现超预期且估值处于低位的龙头公司，处于绝佳上升期。
 

（2）白酒

本轮白酒行业调整从2021年11月份茅台批价见顶回落开始，目前已经经历了6-7个季度。按上一轮调整经验，目前已经处于白酒调整中后期。三季度以后，白酒行业"强供给和结构性弱需求”矛盾将逐渐缓解，情绪可能会开始扭转。

目前，从供给端来看，当前白酒企业普遍达成60%~70%的回款，年内完成任务无忧。同时，随着经济缓慢的恢复，其他产业逐渐启动为当地创造税收，白酒来自政府端的压力也逐渐减弱。

从需求端来看，年初以来宴席市场恢复是超预期的，接下来中秋国庆是宴席市场发挥的重要时间段，此时便于企业促动销去库存。

白酒作为经济强相关性板块，可以期待潜在政策催化下的板块弹性表现。当前外部环境存在潜在催化剂，内部环境中白酒库存周期仍存在渠道和终端的安全垫，板块已在预期和估值双重底部。

在此背景下，接下来白酒行业同样会有反复异动的动作出现，但想要走出主线行情，还是不行！

3.值得注意的

（1）房地产

今天，房地产板块持续活跃，荣盛发展3连板，大龙地产2连板，天房发展、新大正、皇庭国际涨停。消息上：今天早上，深圳地产中介圈突然疯传一则消息：彭博社引述知情人士称，一线城市放贷调整可能包括认房不认贷，预计新一轮政策有望边际放松，抄铁底好时机到来。

不过，这则消息并未获得官方证实。目前地产需求端疲弱问题仍存在，下半年地产销售、投资仍面临较大的下行压力，预计Q3随着销售同比数据转负进入密集宽松期。

当下对存量房贷利率可能调整的消息比较多，最后能否落实还得观察，如果真落地了，那市场风格确实可能要大转变。

（2）先进封装

台积电在2023Q2法说会上透露公司CoWoS等先进封装产能供不应求，公司预计明年先进封装产能将扩充至2倍以上。

近日英伟达、博通、AMD都在争抢台积电CoWoS产能，强劲追单动能更已延续至2024年，整体下单规模较2023年至少再增2成以上。

台积电为了满足需求，正在积极扩展CoWoS封装产能，计划到2023年年底，将CoWoS封装月产能从8000片提升到11000片晶圆，到2024年年底增加到14500-16600片晶圆。

与传统封装相比，以台积电CoWoS为代表的先进封装技术是目前HBM与CPU/GPU处理器集成的主流方案。在先进封装工艺中，除了需要用到传统的封测设备，还需要使用晶圆制造前道工艺的部分设备。

因此，接下来先进封装还会继续异动，留意下低吸机会。