1. 过山车

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今天，指数低开后宽幅震荡，盘中沪指和深指都触及阶段新低后再次反弹，截至收盘沪指跌0.34%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.02%；北向资金净卖出近47亿元。

今天上午大跌，但下午又出现一定拉升，到收盘后跌幅明显收窄，到底是什么原因？原因主要有两个：①AI概念股反弹；②市场流传出一些重磅消息，但由于现在还无法证实，先看看吧。

另外，由于上一次政策底得到市场共识，所以目前这个位置很容易被资金理解为市场底。即便不是市场底，也大概率会有资金借这个噱头做反抽，比如今天的大金融板块，临近午盘板块出现一个小爆发，首创证券一度涨停。

同时，由于今天有回流而不是闷杀，那么券商板块后市大概率还有反复。不过从整体筹码来看券商这里还是一个震荡的预期，反复震荡之后才会有二波的可能。

科技股配合这个市场底有所反弹，AI方向如数据要素、算力、Chatgpt等方向走强，此前调整比较充分所以也存在一个共振反弹的预期，后面看鸿博股份能否新高以带动板块出现反弹。

医药今天如预期再次分化，是一个做补涨的节点。纯次新的炒作估计会在这周逐渐落幕，但是由于一直没有出现亏钱小于，且本身天然高弹性，未来次新+仍然是最好的加分项。

整体来看，市场接下来大概率又会进入预期政策博弈的反弹节点。

2.AI

今天，AI概念股反弹，数据确权、数据安全、算力租赁等板块大涨，华是科技、安妮股份、鸿博股份等纷纷涨停。消息上：贵阳贵安印发实施方案，将贵阳大数据交易所打造成“国家级”。

之前曾讲过：下半年或进入数据要素政策密集落地期，数据治理、确权及使用原则、公共数据授权运营、重点行业数据要素运营等方面有望迎来更多政策利好，数据要素产业将步入加快发展期。

另外，今天AI等科技赛道有所反弹，是不是可以抄底了？

我认为近期不要总想着抄底：近期外部的问题很多，汇率、房地产（恒大、碧桂园）、信托（中植系等）、经济数据等，这些风险是不容忽视的。短期内即便市场要筑底，也可能像2018年一样，政策底到市场底，总要磨个1-2个月，因此即便见底也有足够的观察时间，不要着急。

还有，近期美股AI也在调整中；尽管近期AI调整时间较长、调整幅度足够，但短期美股处于调整阶段，这种局面下即便AI有反弹，也难有大反弹。

考虑到短期大盘的风险，我认为确定性不高。因此，我的的观点是：市场要继续探底，能不做就尽量别做，如果你实在忍不住，做AI也需要考虑快进快出。

3.值得注意的

（1）7月社融数据

上周五，央行发布7月社融数据：7月新增人民币贷款3459亿；新增社融5282亿，7月社融口径的新增人民币贷款仅364亿，创2008年以来最低值。社融存量同比增长8.9%；M2增速为10.7%。

居民端短贷、中长贷同比均出现多减，原因主要有2个：①6月促销活动透支了部分信贷需求，但大家对未来收入预期不高，自身信贷需求不高；②居民加杠杆购房意愿依旧偏弱。

7月社融各项数据均不及预期，再次表明“弱现实”的现状。当前“弱现实”的现状还体现在PMI已经连续4个月处于荣枯线下，7月CPI也首次阶段性同比转负。

当然，接下来影响市场的在于宏观政策的推进能否驱动预期的提升，就看后面的政策力度如何了。

（2）券商

今天券商板块一度拉升，首创证券一度拉升反包涨停，可惜最后没有稳住。

站在当前节点来看，周五的集体反杀意味着这波短线赚钱效应即将要接近尾声了。但趋势还没有结束，更大级别的月k上是突破下跌趋势线的，板块中的活口依旧存在。同时，券商如果不集体杀跌，那么市场是不会出现大反弹的。

另外，由于短期内很难有类似体量的大板块做接替，那么正常预期又将是各种电风扇轮动（比如各种潜在事件驱动，这类就需要买点尽量靠前），其次是逆指数、逆主线的投机抱团，目前这类交易的流动性在次新+。