1. 再次跳水

今天指数下探回升后再低走低，截止收盘沪指跌0.82%，深成指跌0.94%，创业板指跌0.73%；超8成股下跌，北向资金净卖出46亿元。       

板块方面，市场整体还是轮动为主。昨天最强的医药今天全面分化，昨天最弱的科技早上惯性杀跌之后开始回流。大金融相比医药和科技要强势很多，第二天基本上都有资金回流修复。

而除了金融之外，整个顺周期都表现较为强势，地产、基建以及消费都有所走强。次新如期在第六天迎来反复的机会，盟固利涨停，威力传动被卡位，不过这两个票相辅相成的概率更大而不是竞争关系，后面威力传动大概率还会有所表现。

另外,量化资金持续活跃，国缆检测是典型代表，关注量化资金介入的个股在深水区的机会。

2.券商

今天券商板块再度走强，华林证券2连板,首创证券再创历史新高。驱动逻辑依旧是昨天下午印花税小作文开会刷屏：据券商中国援引彭博社消息，中国据悉考虑降低股票交易印花税以重振股市。据知情人士透露，中国当局正在考虑下调股票交易印花税税率。如果传闻属实，这将是2008年以来的首次下调，也是提振全球第二大股市信心的重大举措。

在历次证券行情中，自上而下的政策因素对行情的启动及持续性均有极其重要的影响。

从本轮券商行情角度来看，政策面起源于高层会议提出要活跃资本市场，提振投资者信心，此后中国结算发布10月起股票类业务最低结算备付金缴纳比例由16%调降至接近13%,以及沪深交易所公告调整股票、基金申报数量要求。

从政策空间角度来看，资本市场交易制度改革仍大有可为，未来可以期待更多监管“组合拳”的推出。

另外，从操作角度来看，“牛市”行情期间金融信息服务、证券IT子板块都表现出更高弹性。根据下游客户的不同，金融IT板块可以划分为金融信息服务、证券IT、银行IT 等子板块。

筛选2012年以后券商指数涨幅超过20%的5次证券“牛市”行情并统计了相应金融信息服务、证券IT以及银行IT子板块的领涨股上涨情况。

可以发现：在历次券商行情期间，互联网业务模式、2c业务属性的金融信息服务板块（东方财富、同花顺、大智慧、指南针等）弹性最大，其次是长期受益资本市场改革的证券IT板块（恒生电子、金证股份、顶点软件）。

3.值得注意的

（1）跨境电商

8月15日，央行超预期降息(下调7天逆回购利率以及1年期MLF利率)，受此影响，离岸人民币兑美元跌破7.31,日内最大跌超300点，刷新去年11月来新低。

随着人民币走低，纺织服装以及出口占比较大公司表现强势。今天，我们来看看跨境电商！

①从短期看，海外通胀利于提振对性价比商品的需求，人民币贬值利于出口企业提升价格竞争力；长期看，各国电商浪潮势不可挡，中国电商发展成熟、商品成本和丰富度与海外对比有优势。

②电商出海是高增速大赛道，海外流量分散、市场更加割裂，相较国内电商市场有更多新进入机会。2022年海外电商规模近4万亿美金，赛道广阔且处于快速发展期；发展历程看，前期 大卖出海繁荣生态，目前跨境电商经历从白牌出海向品牌、平台出海转型，产业链价值大幅提升。

③从供应端来看，中国制造业体系完备，供应链实现从低成本优势向高性价比优势的转移，同时技术进步驱动物流整体运输服务质量提高，降本增效成果显著。

从技术端来看，快速发展的数字技术成为推动跨境电商行业迭代创新的重 要驱动力，推动跨境电商实现降本增效。

基于此逻辑，跨境电商等出口为主的板块近期可以留意下。

（2）地产

今天房地产板块同样在盘中走强，安妮股份、天房发展、京投发展。消息上：据地方财政人士处获悉，下半年化解地方债风险的举措已经有了初步部署，可能利用现有债务限额空间来帮助地方债化解，但额度和细则尚未明确。

其实地产放松的预期是一直都有的，当前房地产市场的政策态度已经发生转变，预计接下来各个高能级城市地方政府跟进政策将持续落地。

潜在政策预期：

①一二线城市政策大概率将陆续迎来优化，首套按揭利率和首付比下降、换购税费减免、认房不认贷、部分区域限购放开等放松政策有望加速落地，促进楼市信心逐步恢复；

②此次推进城中村改造的政策规格高、节奏快、范围大，是当前拉动投资、扩大消费的有力举措，预计后续的配套政策有望加速推出，为城市规划设计、地产链设计、装饰板块等带来需求增量。