1.泥沙俱下

今天，A股再现跳水，三大指数全面调整，尾盘即便有神秘资金拉动券商股，但也无济于事；超9成股下跌，北向资金净卖出近71亿元。A股为何今天又再次调整？原因主要有4个：

①受昨晚美股跳水拖累。昨晚美国非制造业PMI为54.5，预期52.5，前值52.7，大超市场预期，加剧了对通胀的担忧，美联储11月加息预期从30%提升到40%。

②北上资金卖出了70多亿。有个规律：外资流入大概率会涨；流出20亿以内基本平盘，20亿以上A股就有点扛不住，50亿以上基本要扑街,今天卖出70多亿也就意味着A股要扑街。

③人民币汇率又跌到7.33。④半导体板块大跌。

板块方面，华为概念分化明显，同时开始往软件方向扩散，鸿蒙相关概念表现较为强势。相应的今天硬科技表现相对偏弱，光刻机、芯片半导体跌幅居前，关注分歧机会，尤其是板块分歧的时候逆势上涨的品种，作为主线有太多的反复回流机会，很容易吃到溢价。

另外游戏因为消息刺激冲高回落，市场认可度不算太高。石油板块走出长牛走势，新高之后可能要再起一波了，一般来说趋势牛股的走强会带动投机标的出现补涨，关注通源石油为主。

2.华为产业链

今天华为产业链概念股继续活跃，捷荣技术7连板，星星科技、熙菱信息、银信科技均20CM涨停。驱动逻辑依旧是之前讲的：华为Mate系列手机累计发货一亿台，今年手机出货量由年初的3000万部上调至4000万部。而Mate60Pro或将加单至1500万到1700万台。

如今，智能手机发展进入成熟期，高端化（ASP提升）是大势所趋，华为作为我国的高端手机龙头，“1+8+N"战略全面生态布局，若新技术研发顺利，高端机型有望对整个产业链贡献弹性。

据counterpoint数据显示，在618活动期间（6月1日至18日），由于客户需求疲软，中国智能手机销量同比下降8%,但华为手机销量相比去年有比较明显的提升，同比增长52%。

2023年二季度，华为手机市场份额增幅76.1%,高端市场份额排名第二；鸿蒙生态设备超7亿，API日调用超590亿次，开发工具DevEc。活跃用户数超40万。

同时，今年华为公司宣布已恢复正常产品发布，2023年上半年推出了从Mate X3到畅享60系列的智能手机，几乎覆盖了所有价位段。折叠屏手机作为未来手机增量空间，机构预测2022~2027年出货量CAGR27.6%，华为将MateX3的出货目标从之前设定的147万台修改为超过300万台，进一步论证了华为折叠屏的领先和市场认可度，折叠屏创新有望带动新技术的增量空间。

基于此逻辑，站在当前节点来看，华为产业链目前仍是承接短线做多情绪重要题材方向，后续仍有望持续活跃。

3.值得注意的

（1）半导体

昨天火热的半导体概念股，今天集体回调，中芯国际跌超7%，寒武纪、中微公司、芯原股份等股均跌超5%，压制因素主要是中芯给华为代工这个事有点后续麻烦，中芯代工华为破坏了跟美国的协议。

之前美国发布过一则消息“使用美国技术的公司，在没有得到美国商务部授权之下不能与华为进行合作”。也就是说，无论是芯片还是手机零部件，只要是使用了美国技术的企业，在没有得到许可之下都不能与华为进行合作。

如果为华为代工，那就是无视美国的禁令。比如中芯国际要是为华为代工，后面想要进口一台EUV光刻机会更加困难，一旦这样选择那么此生中芯国际基本与EUV光刻机无缘，如果世界上还有别的企业能够造出EUV光刻机还好，但是如今全球只有一家企业能造出EUV光刻机，那就是荷兰ASML，而美国在ASML中占据着绝对的主动权。

但这次理论上，华为和中芯敢把mate60放出来，就应该是有被制裁的心理准备，是市场敏感了。

（2）建材

最近地产政策利好频出，一线城市放开“认房认贷”及降低存量首套住房贷款利率，后续一系列托底地产政策组合拳可期。结合建材板块的中报来看，头部企业已率先走出地产影响的阴霾，或已经指引了安全边际及未来关注的重点方向。

在操作上，可重点关注这几个方向：

①消费建材：Q2以东方雨虹、三棵树、东鹏控股、蒙娜丽莎以及北新建材为代表的公司利润率超预期表面上看原材料价格的下滑让利，从更实际的角度来看是行业竞争格局的改善以及C端和小B的业务营收结构的调整所带来盈利。

②建筑平板坡璃：从总量看，3月开工至今，玻璃厂库从7000万重箱高峰降至目前4000万重箱，总体表观需求仍处在修复通道上。