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股掌柜研究：震荡行情，这个方向有利好！
作者：股掌柜证券咨询
2024-04-25
1.盘面一览 上证指数，还是和之前说的一样， 目前就是区间震荡行情，暂时没有大的风险 ，但是我们股掌柜团队认为想向上突破也是比较难的，所以这个阶段重点还是要去看赚钱效应
1.盘面一览
上证指数，还是和之前说的一样，目前就是区间震荡行情，暂时没有大的风险，但是我们股掌柜团队认为想向上突破也是比较难的，所以这个阶段重点还是要去看赚钱效应，如果很难理解这个赚钱效应，可以那么去看看创业板指数、平均股价指数或者国证2000指数，这些指数更能反应市场实际情况。目前来看，市场的赚钱效应，容错率是在回暖的。
方向上，现在就是很明显的混沌期，每天都要轮动多个方向，但整体的持续性又比较差，所以参与起来就感觉只要追涨就会回落，体验感比较差。然后这里面有个方向的容错率会相对高一些，也就是这段时间经常说到的低空经济，其他的只能多去低吸，或者去做一些有预期的方向，然后就还是业绩这块需要去规避一下还没有出业绩的公司，最后几天了，别踩雷。
2.热点主线解读
一、热点主线之|低空经济
低空经济最近的催化：①这波低空经济行情的起点，4月18日苏州召开低空经济发展推进大会，会上发布了一系列政策举措，为一批相关机构揭牌和授牌，集中签约一批基金项目和建设项目。所以这轮低空经济行情，苏州板块的规划设计公司走势就特别强；②然后最近的一个催化，4月24日，一架无人机从海口甲子机场起飞，耗时3小时，将一批虾苗成功送达珠海莲洲机场。此次飞行是海南首次实现琼粤两地无人机公共货运物流跨海飞行，将大力推动琼粤两地低空经济发展。
根据《中国低空经济发展研究报告(2024)》，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速达33.8%，乐观预计，到2026年，低空经济规模有望突破万亿元。随着各地低空经济发展实施方案出台，对低空经济配套基础设施建设从不同角度做出了明确的规划与指引，为低空经济的发展提供了有力支持。
低空经济从最早开始炒作到现在也有两个多月了，几个主要的分支有空管、整机、零部件、运营、应用以及设计规划等，本轮行情的走法和前段时间说的类似，之前那波的分支龙头股继续走强，然后没有炒作过的分支，比如设计规划和应用在近期逐步走强，尤其是设计规划，在连板龙中衡设计的带动下，最近表现很抢眼。如果中衡设计的连板高度可以继续打开，那么规划设计这个分支就还会有机会，可以多留意补涨机会，尤其是最近有催化的几个城市，比如江苏、四川以及深圳等。
二、热点主线之|存储芯片
行业的一些催化：①SK海力士：旗下HBM产能即使在2024年翻倍，也还是已经饱和。Q1公司净利润1.92万亿韩元，远高于预期0.92万亿韩元；②美光科技：向英伟达供货，生产配额也全部售罄。2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务的NAND业务；③三星：与AMD签署4万亿韩元的HBM3E供货协议。消息人士称，三星的先进封装团队将为英伟达提供Interposer（中间层）和 I-Cube。
考虑到三大存储原厂营业利润率距离历史高点还有很大上升空间，如果原厂仍有涨价意愿，以及存储价格在每轮上行周期至少持续6-8个季度上涨，本轮上行周期存储价格仅上涨了2个季度，那么存储涨价趋势或将持续更久。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。
具体到个股，重点关注涨价逻辑业绩反弹的模组和受益于人工智能发展的HBM这两个分支。模组这块主要就是德明利、江波龙以及佰维存储等，然后HBM这块，香农芯创、赛腾股份、华海诚科、联瑞新材以及雅克科技等。基本面看这个方向是挺硬的，然后技术面看，存储板块整体的走势最近也都还行，后面仍然会有不少机会。
上证指数，还是和之前说的一样，目前就是区间震荡行情，暂时没有大的风险，但是我们股掌柜团队认为想向上突破也是比较难的，所以这个阶段重点还是要去看赚钱效应，如果很难理解这个赚钱效应，可以那么去看看创业板指数、平均股价指数或者国证2000指数，这些指数更能反应市场实际情况。目前来看，市场的赚钱效应，容错率是在回暖的。
方向上，现在就是很明显的混沌期，每天都要轮动多个方向，但整体的持续性又比较差，所以参与起来就感觉只要追涨就会回落，体验感比较差。然后这里面有个方向的容错率会相对高一些，也就是这段时间经常说到的低空经济，其他的只能多去低吸，或者去做一些有预期的方向，然后就还是业绩这块需要去规避一下还没有出业绩的公司，最后几天了，别踩雷。
2.热点主线解读
一、热点主线之|低空经济
低空经济最近的催化：①这波低空经济行情的起点，4月18日苏州召开低空经济发展推进大会，会上发布了一系列政策举措，为一批相关机构揭牌和授牌，集中签约一批基金项目和建设项目。所以这轮低空经济行情，苏州板块的规划设计公司走势就特别强；②然后最近的一个催化，4月24日，一架无人机从海口甲子机场起飞，耗时3小时，将一批虾苗成功送达珠海莲洲机场。此次飞行是海南首次实现琼粤两地无人机公共货运物流跨海飞行，将大力推动琼粤两地低空经济发展。
根据《中国低空经济发展研究报告(2024)》，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速达33.8%，乐观预计，到2026年，低空经济规模有望突破万亿元。随着各地低空经济发展实施方案出台，对低空经济配套基础设施建设从不同角度做出了明确的规划与指引，为低空经济的发展提供了有力支持。
低空经济从最早开始炒作到现在也有两个多月了，几个主要的分支有空管、整机、零部件、运营、应用以及设计规划等，本轮行情的走法和前段时间说的类似，之前那波的分支龙头股继续走强，然后没有炒作过的分支，比如设计规划和应用在近期逐步走强，尤其是设计规划，在连板龙中衡设计的带动下，最近表现很抢眼。如果中衡设计的连板高度可以继续打开，那么规划设计这个分支就还会有机会，可以多留意补涨机会，尤其是最近有催化的几个城市，比如江苏、四川以及深圳等。
二、热点主线之|存储芯片
行业的一些催化：①SK海力士：旗下HBM产能即使在2024年翻倍，也还是已经饱和。Q1公司净利润1.92万亿韩元，远高于预期0.92万亿韩元；②美光科技：向英伟达供货，生产配额也全部售罄。2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务的NAND业务；③三星：与AMD签署4万亿韩元的HBM3E供货协议。消息人士称，三星的先进封装团队将为英伟达提供Interposer（中间层）和 I-Cube。
考虑到三大存储原厂营业利润率距离历史高点还有很大上升空间，如果原厂仍有涨价意愿，以及存储价格在每轮上行周期至少持续6-8个季度上涨，本轮上行周期存储价格仅上涨了2个季度，那么存储涨价趋势或将持续更久。未来随着存储价格持续涨价带来的营业利润率改善，存储厂商有望迎来业绩与估值的戴维斯双击，行业存在较大的反弹空间。
具体到个股，重点关注涨价逻辑业绩反弹的模组和受益于人工智能发展的HBM这两个分支。模组这块主要就是德明利、江波龙以及佰维存储等，然后HBM这块，香农芯创、赛腾股份、华海诚科、联瑞新材以及雅克科技等。基本面看这个方向是挺硬的，然后技术面看，存储板块整体的走势最近也都还行，后面仍然会有不少机会。
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