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股掌柜研究：震荡行情，不宜重仓追高！
作者：股掌柜证券咨询
2025-11-20
【盘面回顾】 三大指数集体低开后持续震荡，涨多跌少，韧劲很强。其中，沪指涨0.18%，深成指收平，创业板指涨0.25%。两市较昨日大幅缩量2000亿元，成交1.73万亿元。板块涨跌结构来看，贵金属、能源金属、保险、军工和养殖业等板块涨幅居前，燃气、影视传媒、其他电子、元件和建筑材料等板块跌幅居前。银行、保险等金融权重企稳护盘，中国银行涨近4%且创历史新高。反内卷题材短期波动加剧，结构性机会犹存。电池链方向，融捷股份、天齐锂业、尚太科技领涨；光伏链方向，工业硅价格大涨，东岳硅材涨超10%，合盛硅...
【盘面回顾】
三大指数集体低开后持续震荡，涨多跌少，韧劲很强。其中，沪指涨0.18%，深成指收平，创业板指涨0.25%。两市较昨日大幅缩量2000亿元，成交1.73万亿元。板块涨跌结构来看，贵金属、能源金属、保险、军工和养殖业等板块涨幅居前，燃气、影视传媒、其他电子、元件和建筑材料等板块跌幅居前。银行、保险等金融权重企稳护盘，中国银行涨近4%且创历史新高。反内卷题材短期波动加剧，结构性机会犹存。电池链方向，融捷股份、天齐锂业、尚太科技领涨；光伏链方向，工业硅价格大涨，东岳硅材涨超10%，合盛硅业、晨光新材涨停；中游制造环节，国晟科技、赛伍技术涨停。“日本滋事”催化多题材异动，军工、养殖、黄金、半导体材料等。如军工方向，亚光科技、江龙船艇、中船防务、亚星锚链涨停，天海防务涨超10%；养殖方向，国联水产、中水渔业等多股涨停；贵金属普涨，中金黄金、晓程科技领涨。市场交易逻辑悄然变化，题材机会切换已成常态。操作上，在震荡阶段，我们股掌柜团队认为不宜重仓追高且集中单一题材，分散布局，以平台或波段低吸为主，风险会更小。
【行情解析】
国防军工：我国周边局势日趋紧张，国防需求有增有减，叠加国防预算开支稳健增长，受益于建设全球一流军队的预期，军工板块中线机会可期。
半导体：受中国或有对日展开实质性制裁预期，叠加半导体全链自主可控的硬逻辑，板块整体走强。不少个股估值回落明显，或存技术性反弹，也适合中长期布局。
锂电光伏：反内卷题材昨日表现很差，电池链方向更是批量高标股暴跌，正极、负极、隔膜等方向今日反抽；光伏链修复潜力仍存，跟踪工业硅价格变化、硅料收储事件进展。
AI链：AI硬件延续温和反弹，反弹力度或需关注本周三英伟达财报。AI运用方向，题材股延续强势，但盘中回落较为明显。短期震荡，仍可挖掘“人工智能+”行动带来的机会。
【以上观点，仅供参考，据此操作，风险自担。投资顾问 杨平 登记编号：A0220625080017】
三大指数集体低开后持续震荡，涨多跌少，韧劲很强。其中，沪指涨0.18%，深成指收平，创业板指涨0.25%。两市较昨日大幅缩量2000亿元，成交1.73万亿元。板块涨跌结构来看，贵金属、能源金属、保险、军工和养殖业等板块涨幅居前，燃气、影视传媒、其他电子、元件和建筑材料等板块跌幅居前。银行、保险等金融权重企稳护盘，中国银行涨近4%且创历史新高。反内卷题材短期波动加剧，结构性机会犹存。电池链方向，融捷股份、天齐锂业、尚太科技领涨；光伏链方向，工业硅价格大涨，东岳硅材涨超10%，合盛硅业、晨光新材涨停；中游制造环节，国晟科技、赛伍技术涨停。“日本滋事”催化多题材异动，军工、养殖、黄金、半导体材料等。如军工方向，亚光科技、江龙船艇、中船防务、亚星锚链涨停，天海防务涨超10%；养殖方向，国联水产、中水渔业等多股涨停；贵金属普涨，中金黄金、晓程科技领涨。市场交易逻辑悄然变化，题材机会切换已成常态。操作上，在震荡阶段，我们股掌柜团队认为不宜重仓追高且集中单一题材，分散布局，以平台或波段低吸为主，风险会更小。
【行情解析】
国防军工：我国周边局势日趋紧张，国防需求有增有减，叠加国防预算开支稳健增长，受益于建设全球一流军队的预期，军工板块中线机会可期。
半导体：受中国或有对日展开实质性制裁预期，叠加半导体全链自主可控的硬逻辑，板块整体走强。不少个股估值回落明显，或存技术性反弹，也适合中长期布局。
锂电光伏：反内卷题材昨日表现很差，电池链方向更是批量高标股暴跌，正极、负极、隔膜等方向今日反抽；光伏链修复潜力仍存，跟踪工业硅价格变化、硅料收储事件进展。
AI链：AI硬件延续温和反弹，反弹力度或需关注本周三英伟达财报。AI运用方向，题材股延续强势，但盘中回落较为明显。短期震荡，仍可挖掘“人工智能+”行动带来的机会。
【以上观点，仅供参考，据此操作，风险自担。投资顾问 杨平 登记编号：A0220625080017】
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