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股掌柜策略（2024年7月）：轻风借力，结构上行
作者：股掌柜证券咨询
2024-07-02
经过六月一整个月的回调，A股目前整体有较大的上涨需求，叠加七月经济数据回暖， 股掌柜团队认为七月大概率会走出结构上行的行情，那么哪些板块更有机会走出来呢？ 摘要： 1、大势研判和核心逻辑： 展望七月，当前的政策支持力度持续增强，投资端结构改善初现端倪，出口则继续呈现稳步上升的趋势，价格变量预计有望进一步上行。基于此， 预期上市公司半年报的整体盈利能力预计将保持相对稳定，且由于去年同期基数较低，同比增速可能会呈现一定程度的上行。随着三中全会的临近，市场对于全面经济改革的预期可能会进一步升温，从而提升市场的风
经过六月一整个月的回调，A股目前整体有较大的上涨需求，叠加七月经济数据回暖，股掌柜团队认为七月大概率会走出结构上行的行情，那么哪些板块更有机会走出来呢？
摘要：
1、大势研判和核心逻辑：
展望七月，当前的政策支持力度持续增强，投资端结构改善初现端倪，出口则继续呈现稳步上升的趋势，价格变量预计有望进一步上行。基于此， 预期上市公司半年报的整体盈利能力预计将保持相对稳定，且由于去年同期基数较低，同比增速可能会呈现一定程度的上行。随着三中全会的临近，市场对于全面经济改革的预期可能会进一步升温，从而提升市场的风险偏好。外资预计仍将保持对A股的增持态势。A股市场在7月可能会呈现结构上行的特征。风格方面，重视“现金奶牛”型股票，高ROE高 自由现金流的龙头风格有望中期占优，指数方面，7月A50/300质量/大盘成长有望重新回归。
2、行业配置核心思路：
风格层面，在行业和主题快速轮动的背后，一条较为稳定的主线是基于ROE和自由现金流改善逻辑，寻找“现金奶牛”的策略，投资者在高股息和高自由现金流两种资产之间切换的特征明显，在6月高股息占优后，7月临近半年报业绩预告披露窗口，仍然维持看好高ROE高自由现金流，A50/300质量/大盘成长占优的判断。
行业选择层面，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化， 建议关注重点关注以下方向：出口窗口期机会、新质生产力方向，同时关注地产政策的推进和效果。7月重点关注五大具备边际改善的赛道：新能源（光伏、氢能）、船舶（集运、 造船、油运）、能源（石油石化、 煤炭）、电力、集成电路（半导体自主可控、AI 产业链）。
更多投资策略，点击下方附件进行查阅或者下载。
摘要：
1、大势研判和核心逻辑：
展望七月，当前的政策支持力度持续增强，投资端结构改善初现端倪，出口则继续呈现稳步上升的趋势，价格变量预计有望进一步上行。基于此， 预期上市公司半年报的整体盈利能力预计将保持相对稳定，且由于去年同期基数较低，同比增速可能会呈现一定程度的上行。随着三中全会的临近，市场对于全面经济改革的预期可能会进一步升温，从而提升市场的风险偏好。外资预计仍将保持对A股的增持态势。A股市场在7月可能会呈现结构上行的特征。风格方面，重视“现金奶牛”型股票，高ROE高 自由现金流的龙头风格有望中期占优，指数方面，7月A50/300质量/大盘成长有望重新回归。
2、行业配置核心思路：
风格层面，在行业和主题快速轮动的背后，一条较为稳定的主线是基于ROE和自由现金流改善逻辑，寻找“现金奶牛”的策略，投资者在高股息和高自由现金流两种资产之间切换的特征明显，在6月高股息占优后，7月临近半年报业绩预告披露窗口，仍然维持看好高ROE高自由现金流，A50/300质量/大盘成长占优的判断。
行业选择层面，综合考虑前期表现、估值、交易活跃度、景气变化、政策和事件催化， 建议关注重点关注以下方向：出口窗口期机会、新质生产力方向，同时关注地产政策的推进和效果。7月重点关注五大具备边际改善的赛道：新能源（光伏、氢能）、船舶（集运、 造船、油运）、能源（石油石化、 煤炭）、电力、集成电路（半导体自主可控、AI 产业链）。
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2024年7月投资策略报告 |
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