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股掌柜策略（2025年2月）：市场稳字当头，等待两会催化
作者：股掌柜证券咨询
2025-03-15
股掌柜策略2025年2月报告指出，在“两新”政策支撑下2024年经济增长达5.0%，短期政策全面落地或待两会后。A股流动性方面，监管强调“稳字当头”，股票供需总体平衡。行业配置建议关注AI与机器人带动的机械设备及TMT板块、促消费政策加码下的社会服务与商贸零售等消费板块，以及具备防御属性的红利板块。
摘要：
宏观方面，2024 年在“两新”政策、促进房地产止跌回稳等扩内需举措的支撑下，经济增长实现 5.0%的增长目标。展望而言，1 月增量政策以保持接续性为主，政策的全面落地或需等待至两会后，预计短期经济增长将延续稳步增长态势。
A 股流动性方面，1 月份以来，伴随市场的整固，市场情绪出现一定回落。 不过，监管层在积极推动股票回购增持再贷款等政策工具的效能发挥，这为维护资本市场的稳定提供了直接的政策助力。展望来看，考虑到证监会在年度系统工作会议上突出强调了“稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头”，因而在监管的推动下，股票供需或将总体平衡，流动性环境将总体延续“稳”的预期。
行业配置方面，2 月行业配置方面，可关注：（1）短期 AI 和机器人领域将继续面临诸多催化下的机械设备（机器人）行业和 TMT 板块；（2）促消费政策力度有望显著加码下，社会服务、商贸零售、家用电器等消费板块的政策博弈性机会；（3）具备防御属性的红利板块。
宏观方面，2024 年在“两新”政策、促进房地产止跌回稳等扩内需举措的支撑下，经济增长实现 5.0%的增长目标。展望而言，1 月增量政策以保持接续性为主，政策的全面落地或需等待至两会后，预计短期经济增长将延续稳步增长态势。
A 股流动性方面，1 月份以来，伴随市场的整固，市场情绪出现一定回落。 不过，监管层在积极推动股票回购增持再贷款等政策工具的效能发挥，这为维护资本市场的稳定提供了直接的政策助力。展望来看，考虑到证监会在年度系统工作会议上突出强调了“稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头”，因而在监管的推动下，股票供需或将总体平衡，流动性环境将总体延续“稳”的预期。
行业配置方面，2 月行业配置方面，可关注：（1）短期 AI 和机器人领域将继续面临诸多催化下的机械设备（机器人）行业和 TMT 板块；（2）促消费政策力度有望显著加码下，社会服务、商贸零售、家用电器等消费板块的政策博弈性机会；（3）具备防御属性的红利板块。
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2025年2月投资策略报告 |
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