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股掌柜策略（2025年5月）：市场震荡上行，关注行业机会
作者：股掌柜证券咨询
2025-06-06
市场情绪已经开始出现小幅回升，后面机会会慢慢增多，那要怎样把握呢？ 我们股掌柜团队一些方向，它们有望成为市场的焦点！ 摘要： 市场整体延续修复走势，交易情绪小幅回升，当前维持看多A股观点。整 体上看，除房地产投资增速和价格水平偏弱之外，工业增加值、基建投资、制 造业投资、社零、新增信贷、社融等一季度国内经济、金融指标表现均好于市 场预期，基本面开始对A股盈利增速修复形成支撑。不过，市场仍存风险，一 是当前交易量能偏弱，短期市场或仍处于积蓄力量阶段；二是外部风险仍未 落地，出口影响将逐渐显现，或对二季度经济
市场情绪已经开始出现小幅回升，后面机会会慢慢增多，那要怎样把握呢？我们股掌柜团队一些方向，它们有望成为市场的焦点！
摘要：
市场整体延续修复走势，交易情绪小幅回升，当前维持看多A股观点。整 体上看，除房地产投资增速和价格水平偏弱之外，工业增加值、基建投资、制 造业投资、社零、新增信贷、社融等一季度国内经济、金融指标表现均好于市 场预期，基本面开始对A股盈利增速修复形成支撑。不过，市场仍存风险，一 是当前交易量能偏弱，短期市场或仍处于积蓄力量阶段；二是外部风险仍未 落地，出口影响将逐渐显现，或对二季度经济基本面造成拖累。
在924增量政策效果显现、2025年宏观政策靠前发力、抢出口效应共同驱 动下，2025 年第一季度国内经济数据实现开门红。展望第二季度， 宏观政 策或将加码发力，以对冲海外需求的不确定性。预计全年经济增速呈U型走势， 预计全年增速在5%左右。
对于后续的应对，一方面，内需消费作为中长期促进经济动能切换和短 期托底政策的发力结合点，有望成为市场聚焦的方向。另一方面，面对可能 持续和反复的全球贸易谈判，短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶 段性向自主可控（国防军工行业）、关税免疫方面的行业（医药创新药）等方 向倾斜。
更多投资策略，点击下方附件进行查阅或者下载。
摘要：
市场整体延续修复走势，交易情绪小幅回升，当前维持看多A股观点。整 体上看，除房地产投资增速和价格水平偏弱之外，工业增加值、基建投资、制 造业投资、社零、新增信贷、社融等一季度国内经济、金融指标表现均好于市 场预期，基本面开始对A股盈利增速修复形成支撑。不过，市场仍存风险，一 是当前交易量能偏弱，短期市场或仍处于积蓄力量阶段；二是外部风险仍未 落地，出口影响将逐渐显现，或对二季度经济基本面造成拖累。
在924增量政策效果显现、2025年宏观政策靠前发力、抢出口效应共同驱 动下，2025 年第一季度国内经济数据实现开门红。展望第二季度， 宏观政 策或将加码发力，以对冲海外需求的不确定性。预计全年经济增速呈U型走势， 预计全年增速在5%左右。
对于后续的应对，一方面，内需消费作为中长期促进经济动能切换和短 期托底政策的发力结合点，有望成为市场聚焦的方向。另一方面，面对可能 持续和反复的全球贸易谈判，短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶 段性向自主可控（国防军工行业）、关税免疫方面的行业（医药创新药）等方 向倾斜。
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2025年5月投资策略报告 |
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