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股掌柜观市：关税政策落地，指数何去何从？
作者：股掌柜证券咨询
2025-04-03
本周A股指数在等待靴子落地的影响下，维持震荡的结构。而随着美国对等关税事件终于告一段落， A股指数也将逐步转入到自身政策驱动上来。 未来看，目前市场仍存在已经被多次预告过的降准降息重磅政策利好预期。再叠加近期指数已经逐步释放出调整企稳信号，在此背景下，后续指数翻转应该也是指日可待。 板块方面，本周热点表现依旧较为散乱，资金更多是在不同概念之间进行高低切换。目前来看，相对具备持续性的概念为可控核聚变方向。这主要是因为上海未来产业基金宣布拟投资相关方向。除此之外，还有机构吹风表示清明节后核聚变或出现批量订单机
本周A股指数在等待靴子落地的影响下，维持震荡的结构。而随着美国对等关税事件终于告一段落，A股指数也将逐步转入到自身政策驱动上来。
未来看，目前市场仍存在已经被多次预告过的“降准降息”重磅政策利好预期。再叠加近期指数已经逐步释放出调整企稳信号，在此背景下，后续指数翻转应该也是指日可待。
板块方面，本周热点表现依旧较为散乱，资金更多是在不同概念之间进行高低切换。目前来看，相对具备持续性的概念为可控核聚变方向。这主要是因为上海未来产业基金宣布拟投资相关方向。除此之外，还有机构吹风表示清明节后核聚变或出现批量订单机会。但总体来看，可控核聚变概念容量有限，概念炒作较难成气候，因此大概率只能起到过度作用。后续对于相关的高位标的切勿盲目追高。
除此之外，调研团队认为，后续算力概念或值得多加关注。
这是因为，自三月中旬以来，AI概念股持续回调。之所以出现这种情况，一方面是因为年后科技股受到资金追捧，部分概念存在过热情况；另一个方面则是因为4月临近，科技股面临业绩兑现困境，使得不少保守资金提前退场。
但经过一轮调整之后，科技股过热其实已经开始得到缓解了。从数据可以看到，目前科技概念炒作的拥挤度已经从过热时期的较高，回调到目前的中等，甚至中等偏低位置了。总体来看，这轮回调还是给科技股释放了不少空间，为科技股后续的上涨创造了更多的条件。
而业绩方面，科技股一直来的表现确实都是让投资者比较担心的。但要知道，自AI加速发展以来，国家对AI方向的利好就层出不穷，与此同时，各地区政府对AI的资本开支也在与日递增。尤其是作为AI产业链基础的算力方向，更是在近期获得了不少的订单机会。
那像有相关业务的胜宏科技、广合科技也都是早早的发布了一季度业绩大幅预增的公告。由此来看，AI方向，尤其是算力方向，在空间得到释放，以及部分优质个股业绩逐步兑现之后，是有望重新出现上升机会的。
综上所述，调研团队认为，算力板块在经过调整过后，位置已经变得相对健康，且部分优质算力企业有望在一季度兑现业绩，因此后续对算力概念股可多加关注。
未来看，目前市场仍存在已经被多次预告过的“降准降息”重磅政策利好预期。再叠加近期指数已经逐步释放出调整企稳信号，在此背景下，后续指数翻转应该也是指日可待。
板块方面，本周热点表现依旧较为散乱，资金更多是在不同概念之间进行高低切换。目前来看，相对具备持续性的概念为可控核聚变方向。这主要是因为上海未来产业基金宣布拟投资相关方向。除此之外，还有机构吹风表示清明节后核聚变或出现批量订单机会。但总体来看，可控核聚变概念容量有限，概念炒作较难成气候，因此大概率只能起到过度作用。后续对于相关的高位标的切勿盲目追高。
除此之外，调研团队认为，后续算力概念或值得多加关注。
这是因为，自三月中旬以来，AI概念股持续回调。之所以出现这种情况，一方面是因为年后科技股受到资金追捧，部分概念存在过热情况；另一个方面则是因为4月临近，科技股面临业绩兑现困境，使得不少保守资金提前退场。
但经过一轮调整之后，科技股过热其实已经开始得到缓解了。从数据可以看到，目前科技概念炒作的拥挤度已经从过热时期的较高，回调到目前的中等，甚至中等偏低位置了。总体来看，这轮回调还是给科技股释放了不少空间，为科技股后续的上涨创造了更多的条件。
而业绩方面，科技股一直来的表现确实都是让投资者比较担心的。但要知道，自AI加速发展以来，国家对AI方向的利好就层出不穷，与此同时，各地区政府对AI的资本开支也在与日递增。尤其是作为AI产业链基础的算力方向，更是在近期获得了不少的订单机会。
那像有相关业务的胜宏科技、广合科技也都是早早的发布了一季度业绩大幅预增的公告。由此来看，AI方向，尤其是算力方向，在空间得到释放，以及部分优质个股业绩逐步兑现之后，是有望重新出现上升机会的。
综上所述，调研团队认为，算力板块在经过调整过后，位置已经变得相对健康，且部分优质算力企业有望在一季度兑现业绩，因此后续对算力概念股可多加关注。
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